黑龍江鶴崗不銹鋼方管316不銹鋼方管在供應受限、需求強勢的情況下，市場看漲預期較強，下游電廠在淡季提前啟動補庫操作，3月末秦皇島港口煤炭庫存再度跌至500萬噸之下，創歷史同期新低，又逢大秦線春季檢修即將展開，環渤海港口現貨資源短缺情況或將更加明顯，進而推動價格進一步上漲。展望后市，本輪煤價上行趨勢何時終結可能取決于供應端變化：一是進入4月份，產地煤礦可以申請領票生產、銷售，重新放票帶來的供應增量或對煤價上漲起到一定抑制作用；二是近期發改委表示我國工農業產能充足、供給充裕，大宗商品并不具備長期上漲基礎，鑒于當前動力煤價格已處高位，如果后期煤價持續上漲，引發政策調控的可能性較大，比如重啟產地保供穩價措施。操作上，在供應端顯著改善之前，期貨價格或繼續偏強運行，建議以多頭思路對待，而摸頂做空操作應非常謹慎往年3月中旬之后，隨著北方地區采暖季基本結束，動力煤進入傳統需求淡季，加上下游電廠即將開始機組檢修，動力煤價格通常缺乏大幅上行的驅動。然而，自今年3月17日起，短短10個交易日內動力煤期貨價格出現兩次漲停，3月30日動力煤主力合約收盤價格已非常接近2020年12月創下的歷史價格高點744.6元/噸，在此期間，CCI5500現貨價格指數亦大漲。筆者認為雖然動力煤價格在快速拉升后已至高位，盤面又較大幅升水現貨，但期貨價格頂部或許不會很快出現，從供需基本面來看，動力煤高價仍有較強支撐。