近日陸續動工的鐵路、軌交等基建項目帶動了大量的鋼鐵需求，供需矛盾有所緩解，鋼價也有所企穩。盡管目前“利經營”的特征非常明顯，但今后的發展仍然是挑戰與機遇并存。必須看到，鋼鐵作為傳統的基礎原材料，在沒有出現新的替代材料之前，在國民經濟發展中的地位是不言而喻的。
 下游需求遲遲不見發力，t92合金管產量只增不減，t92合金管鋼貿商普遍觀望的勢態讓市場內內外外一片蕭條，出口減少，產量上升，矛盾還在不斷加劇。出口方面，其他 對我國鋼材的貿易壁壘還在不斷增強，貿易摩擦越來越密集，還有歐洲經濟體復蘇步履維艱等等，這些都對我國鋼材出口產生了不利的因素，綜合來看，未來，我國出口之路實在不容樂觀，t92合金管出口的減少必定會讓國內商家心大減，心態樂觀值或會直降，這對國內價格的上行也是極不利的。在高產的現實面前，經濟的“擴張”可以說幫了鋼市一個大忙，制造業生產指數、新訂單指數的回暖這代表了下游行業的復蘇，鋼材需求自然也會有釋放的跡象，只是沒有想到，t92合金管行業的反應竟會這么強烈。經過了解，為行業增添了活力；如今，蘇南鋼鐵新模式又給了行業許多啟迪，引領企業進行突圍。但是萬物眾相不同，地域、環境、文化的不同造成國內企業千差萬別，盲目套用蘇南鋼鐵模式會犯簡單化錯誤，因此應該將蘇南鋼鐵模式的要義與本單位的實際情況相結合，才能發揮出更大的效力。蘇南鋼鐵模式的實踐告訴我們：無論t92合金管行業如何變化，鋼鐵企業改革的主題不能變，也不該變， 否則就是一種倒退。

 綜上所述，伴隨著短期T11合金管期貨價格漲幅大于現貨，基差從之前的擴大進入收縮。但我們認為后期基差擴大的邏輯依舊存在。一旦期貨價格主動下跌，基差就會快速拉大。當前，需求增加的利好已經兌現，后期采購縮量已經是大概率事件。隨著下游可支配貨源的增加，T11合金管行情拐點可能將至。
未來工期消耗如果出現回落，T11合金管社會庫存將從當下主動去庫轉為被動去庫，而一旦降庫存不及預期就會形成情緒壓力，催化需求縮量與供應增量之間的矛盾。因此，貨源壓力和降庫存節奏切換只是時間問題，若無突發事件干預，供應端將壓制價格上漲。

上所述，伴隨著短期T11合金管期貨價格漲幅大于現貨，基差從之前的擴大進入收縮。但我們認為后期基差擴大的邏輯依舊存在。一旦期貨價格主動下跌，基差就會快速拉大。當前，需求增加的利好已經兌現，后期采購縮量已經是大概率事件。隨著下游可支配貨源的增加，T11合金管行情拐點可能將至。