香港風帽后期來看,熱卷市場供需矛盾仍未解決,市場綜合仍表現在供需失衡、成本下移、宏觀復蘇動力不足低于預期等幾個方面。近日,高層和有關部門連續發聲,在制造業、實體經濟、消費,尤其是采取更有針對性措施擴內需穩外需,努力推動經濟運行持續回升向好等方面,需要繼續關注宏觀政策釋放。短周期來看,熱卷市場目前還是處在復雜曲折的探底過程,區間震蕩的行情仍將延續,但震蕩幅度或將收窄。受季節性回落等因素影響,4月份金融數據表現有所不及預期。盡管如此,還是能在其中看到積極因素。比如,廣義貨幣(M_2)與狹義貨幣(M_1)剪刀差收窄0.5個百分點至7.1個百分點,一定程度反映出實體經濟和企業經營活躍度有所改善,資金周轉效率在提高。過去一段時間,M_2和M_1的增速差額持續擴大,引來市場較多關注。應當看到,M_2增速保持在較高水平,主要是金融體系靠前發力,加強對實體經濟的資金支持,派生的貨幣相應增加;M_1增速相對較低,一方面是因為宏觀經濟尚處于恢復階段;另一方面則因為金融機構提供了更加豐富的存款產品,部分企業加強存款資金管理,持有的活期存款相應減少。

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