本周管材穩中下調，市場成交清淡。預計下周結構管市場弱勢運行

  一、市場行情回顧

   本周結構管市場穩中下調，成交清淡。受疫情影響，下游施工尚未完全復蘇，全國物流也是受封鎖管制，終端需求不足，市場實際成交氛圍十分冷清。加之原料端近一周不斷下挫，庫存相比要高于往年。因此綜合來看，預計下周結構管市場或將弱勢運行。

結構管市場價格穩中下調，成交清淡。本周南北方大部分地區管材市場恢復對外報價，受上周末原料端帶鋼兩天連續累漲100元，北方主流管廠紛紛跟漲。后市受帶鋼下挫，管廠小幅下調，南方市場稍顯穩定，周初僅有個別地區幅度調整。疫情尚未完全消退，全國還有一部分管廠沒有完全復工，尤其像華南廣州，西南成都、重慶，華中河南、華東浙江沿海一帶屬于人員流動密集型城市，很多外地工人無法按時返崗，生產受限。即使商家一開市，大部分也是銷售年前預售的訂單，加之全國交通物流受封鎖管制，商家普遍反映貨進出緩慢。目前 一些重大必須工程已經恢復投產，但是下游大部分施工還沒有完全放開，終端需求不佳，導致市場整體交投氛圍十分低迷，因此近期市場整體庫存上漲不少。以當前情況來看，市場實際成交不好，基本上處于有價無市的局面，商家也只能隨行就市，暫且觀望，時時調整。無縫管方面，大部分無縫管管廠已經陸續開工，原料管坯價格也是不斷小幅下行，但考慮到終端市場需求無法釋放，管廠和大多貿易商暫未跟隨調整價格，對后市也是多持觀望政策，謹慎操作。

二、下周趨勢預判

  本周結構管市場穩中下調，成交清淡。受疫情影響，下游施工尚未完全復蘇，全國物流也是受封鎖管制，終端需求不足，市場實際成交氛圍十分冷清。加之原料端近一周不斷下挫，庫存相比要高于往年。因此綜合來看，預計下周結構管市場或將弱勢運行。

        從來沒有一直上漲的商品，同樣16Mn結構管市場行情也不會只跌不漲。物極必反，如果真的出現極端情況，商品市場遭遇歐元區解體 一擊，出現新的下探，也就意味著利空出盡，市場價格的真正觸底。屆時，大宗商品行情回升局面隨之到來，至少是為期不遠。一是歐元區 巨額債務包袱基本卸除。極為沉重的債務包袱，由此而產生的緊縮要求與恐慌氛圍，一直是壓制商品消費的 陰霾。而歐元區解體，迫使其退出 重新發行自己 貨幣，并通過惡性通貨膨脹方式，將先前所欠債務的絕大部分化為烏有，同時大大增強其商品與服務出口競爭力。這就使得“歐豬 ”輕裝上陣，重啟需求發動機，保障經濟增長走上正軌。二是世界各國不惜一切刺激經濟增長。歐元區解體風險極大，完全有可能引發世界經濟更嚴重衰退，導致社會動蕩，甚至爆發戰爭。為此世界各國，尤其是主要經濟大國，勢必不惜一切刺激經濟增長。包括16Mn結構管生產技術更新的不斷持續推出。中國也會以前所未有力度實施“兩降”，更大規模地啟動重大交通、水利、環保、民生需求項目，大幅提高城鄉居民消費能力，取消對于大型商品購買限制等，用盡一切手段緊急對沖出口萎縮負面影響，保障經濟較快增長與實現更多就業。三是流動性泛濫卷土重來。為了對抗經濟衰退，各國集體下調利率，保證流動性，實施為寬松貨幣政策的結果，勢必引發全球流動性泛濫卷土重來，產生推高16Mn結構管價格的極大貨幣力量。雖然極為寬松的流動性注入，與大量債務化為烏有，會對未來通貨膨脹產生推動，但這是拯救經濟，避免更大危機的必要成本，是主要出路。無論如何，都比更嚴重經濟衰退，社會普遍動亂，甚至爆發戰爭要好許多。四是價格跌落逼近成本。應當說，經過一段時間震蕩下行，多數商品（五礦化工產品，生產資料）價格逼近成本線。比如上海螺紋鋼期貨噸價格達到3500元/噸以后，與其平均成本相差不多，鋼鐵企業因此利潤急劇下降，甚至虧損。雖然受到鋼價低迷拖累，鐵礦石等冶煉材料價格也在走低，但后者降幅卻低于前者。這不僅由于世界礦業巨頭實施限產保價（今年1季度，世界四大礦山鐵礦石產量環比下降12.5%，其中巴西淡水河谷產量下降15.6%；上半年淡水河谷產量同期下降0.8%），更在于中國16Mn結構管較高的邊際生產成本。據有關資料，現階段國產鐵礦30%以上產量的生產成本（換算成干基含稅），大體在800元/噸—900元/噸附近，約為130美元/噸。如果鐵礦石噸價較長時期低于這一價格，勢必導致產量萎縮，為其價格形成有力支撐。鋼材與鐵礦石降幅不同步的差異性，決定了16Mn結構管價格的跌落勢必碰撞到堅硬的成本底部。由此可見，正是上述這些需求、政策、貨幣等多方面因素逐步聚集，使得商品市場行情不斷蓄積能量。現在各個方面都在等待歐元區解體 一擊。一旦“靴子落地”，利空出盡之后，大量抄底資金勢必洶涌而至，國際鋼鐵市場16Mn結構管價格巨幅震蕩難以避免。估計為期已經不遠

     外圍市場：今日市場價格主穩個漲，據了解，北京市場小漲10，螺紋主流價格在3390；天津市場以穩為主；杭州市場小幅松動，化肥管主流價格在3520-3530；重慶主流價格在3650-3680???本地市場：今日天津市場結構管價格穩中趨強，據了解，市場低價成交尚可，高價資源成交乏力；商家反映去庫速度較本月前期有所放緩，另外，部分主流鋼廠近期開始檢修，市場累庫速度放緩，價格目前堅挺，預計明日天津市場結構管價格盤整趨強運行。
     據市場了解，近兩日由于利好趨弱，期貨拉漲乏力，故今日市場交投氛圍偏弱，成交轉差。目前下游需求端企業基本復工，但采購相對有限。今日來看，北方結構管主導鋼廠普陽、恒永興、元寶山、唐中厚、敬業、太鋼鎖價分別為3590、3500、3530、3600、3580、3550元，相對平穩；另外鋼企生產正產，積極銷售，市場到貨較為正常，因此廠庫繼續正常走向社庫，商家去庫壓力尚存。
     早盤通鋼國貿結構管薄規格基價3330元/噸，錳卷3480元/噸，普厚3380-3390元/噸。價格較昨日持平，現貨結構管價格也維穩觀望以待后市。據悉，目前本地結構管庫存在5-6千噸，以通鋼資源為主，到貨正常。貿易商普遍復工，不過下游加工企業的開工情況不佳，結構管銷售上商家心態底氣不足。今日價格的維穩主要在于本地資源偏少，而敏感的沈陽地區由于鞍鋼檢修價格也顯堅挺，在此情況下，預計明日天津結構管價格或仍以維穩觀望為主。