近期鋼材價(jià)格回漲，鋼廠利潤(rùn)情況亦隨之回升，螺紋鋼稅后毛利回升至250元/噸附近，而當(dāng)前的高爐開(kāi)工率及鐵水產(chǎn)量處于上升階段且較去年同期還有一定差距，因此后期圓鋼的需求將保持穩(wěn)中上行。鋼廠圓鋼庫(kù)存方面，由于鋼廠成材庫(kù)存過(guò)高，加之市場(chǎng)預(yù)期偏悲觀，前期鋼廠對(duì)于圓鋼僅維持按需求采購(gòu)，鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉礦庫(kù)存仍維持在低位。隨著勞動(dòng)節(jié)小長(zhǎng)假臨近，4月中下旬開(kāi)始，鋼廠方面有小幅補(bǔ)庫(kù)的需求。4月以來(lái)港口現(xiàn)貨成交量雖低于去年同期，但相隨著補(bǔ)庫(kù)的進(jìn)行，在成交量增長(zhǎng)的同時(shí)價(jià)格表現(xiàn)也將較為堅(jiān)挺。一季度前期，受澳洲、巴西惡劣天氣的影響，澳巴的發(fā)運(yùn)量在較低位置徘徊了許久，直到3月初才基本恢復(fù)到正常區(qū)間，近期的發(fā)運(yùn)量進(jìn)一步恢復(fù)， 一期發(fā)運(yùn)量已處于近5年來(lái)的偏高水平。在庫(kù)存方面，因海外礦山發(fā)運(yùn)受阻，全國(guó)45港圓鋼庫(kù)存自從春節(jié)之后便一直處于小幅去庫(kù)狀態(tài)，這也是一季度圓鋼整體表現(xiàn)偏強(qiáng)的重要原因。然而，隨著發(fā)運(yùn)量持續(xù)，上周港口庫(kù)存出現(xiàn)了春節(jié)之后首次增長(zhǎng)，雖然增幅僅有73.05萬(wàn)噸，但在當(dāng)前發(fā)運(yùn)格局之下，或許意味圓鋼港口庫(kù)存拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。內(nèi)礦方面，數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前內(nèi)礦供應(yīng)還未從疫情沖擊中完全恢復(fù)過(guò)來(lái)，較去年同期水平還有一定差距。隨著后續(xù)內(nèi)礦開(kāi)工率，國(guó)內(nèi)鐵元素的供應(yīng)將進(jìn)一步得到補(bǔ)充。
    因海外疫情發(fā)酵，海外鋼廠的生產(chǎn)及鋼材下游汽車等產(chǎn)業(yè)的需求受到較大沖擊，海外鋼廠減產(chǎn)力度大幅，多家大型鋼廠紛紛減、停產(chǎn)。據(jù)世界鋼鐵動(dòng)態(tài)（WSD）統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前全球停產(chǎn)的鋼鐵產(chǎn)能多達(dá)1.2億噸。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至4月8日，停、減產(chǎn)的海外鋼廠預(yù)估影響日均鐵水23.4萬(wàn)噸以上，對(duì)應(yīng)日均減少圓鋼需求量37.4萬(wàn)噸。由于海外圓鋼需求走弱，后期全球圓鋼供應(yīng)更多轉(zhuǎn)向中國(guó)市場(chǎng)的可能性較大。總的來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為隨著下游需求的加速釋放疊加小長(zhǎng)假之前鋼廠在低庫(kù)存狀態(tài)下的補(bǔ)庫(kù)需求，圓鋼價(jià)格在短期內(nèi)仍將維持偏強(qiáng)表現(xiàn)。但中期長(zhǎng)來(lái)看，內(nèi)外礦供應(yīng)逐步恢復(fù)，港口庫(kù)存拐點(diǎn)或已出現(xiàn)，進(jìn)入庫(kù)存累積階段，同時(shí)海外鋼廠因疫情蔓延加大了停、減產(chǎn)力度，后期海外圓鋼供應(yīng)商將提高發(fā)往中國(guó)的比例，屆時(shí)圓鋼價(jià)格或面臨來(lái)自供給端的壓力。

       圓鋼您是不是也不陌生，見(jiàn)到的比較多呢，關(guān)于我們常說(shuō)的圓鋼跟碳結(jié)鋼兩者之間是有什么區(qū)別呢，很多人都不知道兩者之間的聯(lián)系，給大家做下分析。1、圓鋼是指截面為圓形的實(shí)心長(zhǎng)條鋼材。其規(guī)格以直徑表示，單位毫米(mm),如“ 50mm”即表示直徑為50毫米的圓鋼。優(yōu)質(zhì)碳素結(jié)構(gòu)鋼簡(jiǎn)稱碳結(jié)鋼。具體的講就是其含碳量小于0.08%。與普碳鋼相比，其質(zhì)量較優(yōu)，有嚴(yán)格的化學(xué)成分并且要求保證力學(xué)性能指標(biāo)，磷、硫等有豁雜質(zhì)含量較低的優(yōu)質(zhì)碳素結(jié)構(gòu)鋼。2、外型不一樣，圓鋼外型光圓，無(wú)紋無(wú)肋，碳結(jié)鋼表面外型有刻紋或有肋，這樣就造成圓鋼與混凝土的粘結(jié)力小，碳結(jié)鋼與混凝土的粘結(jié)力大。您是否知道圓鋼與碳結(jié)鋼兩這個(gè)之間有什么不同呢3、成分不一樣，圓鋼(一級(jí)鋼)屬于普通低碳鋼，碳結(jié)鋼筋多為合金鋼。4、強(qiáng)度不一樣，圓鋼強(qiáng)度低，碳結(jié)鋼強(qiáng)度高，即直徑大小相同的圓鋼與其它鋼筋相比，圓鋼所能承受的拉力要比其它鋼筋小，但圓鋼的塑性比其它鋼筋強(qiáng)，即圓鋼在被拉斷前有較大的變形，而在碳結(jié)鋼被拉斷前的變形要小得多。
        圓鋼一方面天津以及河北地區(qū)部分鋼廠已經(jīng)進(jìn)入停產(chǎn)檢修，另外唐山部分鋼廠本月散戶量已經(jīng)出清。但近期市場(chǎng)價(jià)格的快速下滑使得市場(chǎng)悲觀預(yù)期加強(qiáng)，加上下游管廠開(kāi)工率也就降低，因此下游采購(gòu)明顯萎縮，致使鋼廠壓力較大。市場(chǎng)方面，各地貿(mào)易商跟隨鋼廠價(jià)格不斷調(diào)整報(bào)價(jià)，但是成交情況依然沒(méi)有改變；貿(mào)易商表示在需求低迷、價(jià)格連跌的情況下，只有采取低庫(kù)存操作來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。“機(jī)遇不可能均攤給鋼鐵行業(yè)的每一家企業(yè)。不管是國(guó)有鋼企，還是民營(yíng)鋼企，首先要做強(qiáng)自身，能堅(jiān)持到 的，才有可能是機(jī)遇的受益者。”裕華鋼鐵負(fù)責(zé)人認(rèn)為，2015年新環(huán)保法的實(shí)施對(duì)鋼鐵行業(yè)的倒逼力度空前，將進(jìn)一步加大鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力；而同時(shí)，銀行對(duì)鋼企的貸依然謹(jǐn)慎，持續(xù)時(shí)間可能更久，很多中小規(guī)模又負(fù)債率過(guò)高的鋼企將面臨嚴(yán)冬；經(jīng)過(guò)一年來(lái)的大跌，鐵礦石可能會(huì)繼續(xù)在低位徘徊，但價(jià)格下降空間已經(jīng)很小，甚至不排除小幅攀升的可能；而鋼企經(jīng)過(guò)幾年的調(diào)整，內(nèi)部降耗壓縮空間極為有限，降無(wú)可降；轉(zhuǎn)型升級(jí)又遭遇技術(shù)、人才、營(yíng)銷短板。這些因素的疊加下，一些實(shí)力弱小的鋼企將面臨現(xiàn)金流短缺，融資困難加劇的惡性循環(huán)，圓鋼終被淘汰出局。目前出廠價(jià)位對(duì)于商家來(lái)說(shuō)有一定的利潤(rùn)空間，因此近期商家適當(dāng)補(bǔ)充缺省的規(guī)格，管廠出貨情況有一定好轉(zhuǎn)，以華東地區(qū)提貨居多。市場(chǎng)方面，春節(jié)臨近，商家以出貨回款為主，因此市場(chǎng)報(bào)價(jià)也是不斷走低。短期來(lái)看，預(yù)計(jì)圓鋼價(jià)格仍以弱勢(shì)下行為主。年末大部分管廠價(jià)格下行，欲刺激市場(chǎng)商家提貨，但目前市場(chǎng)需求難以釋放，無(wú)論商家還是下游終端采購(gòu)力明顯不足，且均是買漲不買跌的心態(tài)，以 化降低風(fēng)險(xiǎn)為前提，謹(jǐn)慎操作運(yùn)行。

         從行業(yè)面看，供應(yīng)壓力并未減輕：雖然3月份圓鋼出口量同比增長(zhǎng)，但這種勢(shì)頭很難延續(xù)；3月份國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量同比降幅很小，圓鋼產(chǎn)量更是處于高位；4月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比大增，而鋼企庫(kù)存降幅明顯收窄。 值得期待的是，河北唐山再次傳來(lái)限產(chǎn)的消息，具體落實(shí)情況還待時(shí)間檢驗(yàn)。可以預(yù)計(jì)的是，當(dāng)下需求端增長(zhǎng)的潛力已經(jīng)有限，后期供應(yīng)端的變化將是影響鋼價(jià)的主要力量。回首本周，華東圓鋼價(jià)格震蕩，并沒(méi)有走出明確的方向，而不同市場(chǎng)需求釋放的節(jié)奏有快有慢，價(jià)格也有差異。從宏觀面看，雖然國(guó)際疫情存在反復(fù)，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于恢復(fù)期，資本市場(chǎng)的恐慌情緒已經(jīng)得到了釋放；從供需面看，目前需求端總體良好，但供應(yīng)端也處于增勢(shì)，在高庫(kù)存現(xiàn)狀下，供需同步回暖將影響去庫(kù)存的力度。綜合來(lái)看，短期內(nèi)全國(guó)圓鋼價(jià)格很難呈現(xiàn)趨勢(shì)性運(yùn)行：上漲是試探，下跌有抵抗。當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存高位回落，商家情緒仍有波動(dòng)，周邊鋼廠出貨為主，雖然需求表現(xiàn)不錯(cuò)，但供需矛盾仍將長(zhǎng)期存在。筆者以為，本周鋼價(jià)盤(pán)整，既是供給和需求的較量，也是預(yù)期與現(xiàn)實(shí)的博弈：商家的“算盤(pán)”是，減少虧本，漲價(jià)賣貨；客戶的“想法”是，不急不慌，按需下單——二者的“節(jié)拍”有待協(xié)調(diào)。預(yù)計(jì)下周圓鋼現(xiàn)貨價(jià)格還會(huì)窄幅震蕩
         總體來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的弱勢(shì)運(yùn)行超出了市場(chǎng)預(yù)期，但投資和消費(fèi)有所恢復(fù)，降幅收窄。所以從盤(pán)面的反應(yīng)來(lái)看，即便下跌，也是有節(jié)制性的回吐，圓鋼價(jià)格整體仍然沒(méi)有由紅轉(zhuǎn)綠。目前全球疫情拐點(diǎn)尚未真正到來(lái)，經(jīng)濟(jì)前景不確定以及出口遇阻，國(guó)內(nèi)對(duì)沖政策會(huì)隨之升級(jí)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)將進(jìn)一步放松貨幣政策，并推動(dòng)約5萬(wàn)億元的額外財(cái)政支出，以刺激需求和支持就業(yè)。考慮到國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題待解，或有別于08、09年全球金融危機(jī)期間推出的一攬子計(jì)劃。后期要關(guān)注降準(zhǔn)或降息的到來(lái)，若預(yù)期兌現(xiàn)，將會(huì)階段性提振市場(chǎng)心，反之則有趨弱的可能。從圓鋼市場(chǎng)本身基本面來(lái)看，目前市場(chǎng)的焦點(diǎn)在于，圓鋼庫(kù)存是否會(huì)保持快速的去化，按當(dāng)前的速度，圓鋼市場(chǎng)的壓力不會(huì)太大。在南方圓鋼市場(chǎng)需求集中放量過(guò)后，市場(chǎng)成交在本周有減弱的態(tài)勢(shì)，但北方需求開(kāi)始發(fā)力，以雄安為代表的地區(qū) 級(jí)別的項(xiàng)目正在快速推進(jìn)當(dāng)中，據(jù)全國(guó)工商聯(lián)本周 數(shù)據(jù)顯示：直屬商會(huì)會(huì)員企業(yè)復(fù)工率達(dá)到80%，復(fù)工企業(yè)的復(fù)產(chǎn)率達(dá)到63%，此外，全國(guó)中小企業(yè)復(fù)工率亦達(dá)到八成以上，后期采購(gòu)需求有望繼續(xù)保持。需要關(guān)注的是，目前六成以上的電爐企業(yè)開(kāi)始盈利，開(kāi)工率繼續(xù)回升，長(zhǎng)強(qiáng)板弱的格局也會(huì)引導(dǎo)鋼廠鐵水分配比例向長(zhǎng)材傾斜。據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月17日全國(guó)主要地區(qū)樣本鋼廠建筑圓鋼廠內(nèi)庫(kù)存量830.6萬(wàn)噸，比上周下降61.4萬(wàn)噸，環(huán)比下降6.9%；降庫(kù)量與上周相比減少了53.7萬(wàn)噸，降幅與上周相比減緩了4.5個(gè)百分點(diǎn)。因此，圓鋼市場(chǎng)短期雖無(wú)太大的風(fēng)險(xiǎn)，但時(shí)刻保持警惕不可缺少。尤其在圓鋼價(jià)格持續(xù)上破遇阻，階段性見(jiàn)頂跡象漸顯的情況下要特別注意底部的支撐位是不是牢固。下周消息面，周一中國(guó)央行將公布新一期LPR、歐美多數(shù) Markit制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)也將于下周陸續(xù)公布。此外，全國(guó)人大常委會(huì)第十七次會(huì)議將于4月26日至29日在京舉行、唐山限產(chǎn)的執(zhí)行情況等要重點(diǎn)關(guān)注。