上半年，鋼鐵市場呈現先升后降、窄幅動搖、小幅上漲行情。在鐵礦石價錢因供給缺口持續堅硬，焦炭價錢高位運轉的態勢下，行業盈利呈現下滑。國度統計局發布數據顯現，1-5月，黑色金屬冶煉和壓延加工業利潤為1159.9億元，同比降落22.4%。蘭格鋼鐵研討中心監測數據顯現，2019年上半年，監測的七大種類均勻毛利407元/噸，較上年同期減少284元/噸，降落41.1%。瞻望下半年，穩投資仍是政策發力重點，專項債發行將提速，資本金比例有望下調，逆周期調理有望再發力，財政、貨幣等一系列穩投資舉措落地可期，分離唐山、邯鄲等她停限產和環保督查展開，鋼鐵行業供需關系有望得到改善。
1、5月份粗鋼日產再創新高  后期繼續堅持高位
5月份鋼鐵產量繼續放量。國度統計局數據顯現，2019年5月，我國粗鋼產量8909萬噸，同比增長10.0%；20#無縫方管產量10740萬噸，同比增長11.5%(詳見圖2)。1-5月，我國累計粗鋼產量40488萬噸，同比增長10.2%；累計20#無縫方管產量48036萬噸，同比增長11.2%。就粗鋼日產來看，5月份粗鋼日產287.4萬噸，較4月份增加4.0萬噸，增長1.4%，再創歷史新高。

交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉同樣表示，4月企業結構的明顯改變，其實表明企業已經逐漸從疫情期間的維持流動性轉變到增加投資的軌道上。數據顯示，4月企業短期減少62億元，中長期增加5547億元，票據增加3910億元。
社融增速通常被市場視為經濟增長的先行指標，4月新增社會規模達3.09萬億元，較上年同期多增1.42萬億元。對此，東方金誠首席宏觀分析師王青分析指出，新增社融同比明顯多增，進一步印證當前資金正大量流向企業，各項企業支持政策效果正在體現。
M2增速同樣展現積極變化。數據顯示，4月M2同比增長11.1%，增速比上月和上年同期分別提高1個百分點和2.6個百分點。“M2同比兩位數上升，也說明現在的貨幣政策傳導機制較為順暢，之前釋放的流動性能夠通過金融機構得到極大釋放。”中商智庫首席研究員李建軍表示。
其心增強有利于實體經濟恢復增長。伴隨疫情防控措施逐步放寬，以及多地性消費政策，此前萎靡的個人消費和購房需求在四月得到明顯釋放。4月住戶部門增加6669億元，從結構來看，以個人消費為主的短期增加2280億元，以個人按揭為主的中長期增加4389億元。王青表示，4月居民短貸同比多增1187億元，反映居民消費活動逐步恢復，尤其是車市回暖，對消費貸需求有所提振。居民增長溫和恢復住戶部門是國民經濟的主要消費部門。
與此同時，4月居民中長期同比多增224億元。業內人士表示，總體上看，在房地產政策基調依然以穩為主的背景下，與企業相比，新增居民同比增速較為溫和。“居民中長期增加在一定程度上反映出，受疫情影響嚴重的地產市場有快速修復的跡象。”唐建偉指出。
利率下行是居民住房增加的重要因素。央行在5月10日發布的《2020年季度中國貨幣政策執行報告》中指出，3月，5年期以上LPR較上年12月下降5個基點至4.75%，個人住房加權平均利率為5.60%，比上年12月下降0.02個百分點，同比下降0.08個百分點。
對于下一階段主要政策思路，央行報告中亦明確表示，將持續深化LPR改革，按照市場化，法治化原則，有序推進存量浮動利率定價基準轉換，疏通貨幣政策傳導機制，用改革的辦法促進社會成本進一步下行。同時強調堅持房子是用來住的，不是用來炒的定位和“不將房地產作為短期經濟的手段”要求，保持房地產金融政策的連續性，一致性，穩定性。
業內人士表示，后幣政策逆周期調節力度還會進一步加大，這也意味著企業新增和社融有望持續改善。未來一段時間，央行貨幣政策將在總量上保持流動性合理充裕的同時，結構上進一步體現“精準滴灌”。根據《2020年季度中國貨幣政策執行報告》，穩健的貨幣政策更加靈活適度，強化逆周期調節，保持流動性合理充裕。加強對流動性供求和市場的監測，綜合運用多種貨幣政策工具保持流動性合理充裕。展望未來保持M2和社會規模增速與名義GDP增速基本匹配并略高。