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談到目前的石油裂化管供應，大咖們普遍認為，受疫情影響，鋼廠面臨的主要問題是庫存高企和生產成本增加。甘肅酒鋼集團市場息科科長付西孟表示，全國的石油裂化管庫存已經超過3000萬噸，幾乎所有品種都呈增長態勢，甚至超過了2015年以來的 水平。與此同時，鋼廠的生產成本也在增加，包括環保投入、運輸成本、原材料等，每噸比前一年增加了300-500元。在這種情況下，鋼廠難于恢復生產，就是恢復生產，盈利空間也很小。
在市場需求方面，大咖們針對市場啟動時間，發表了各自看法。按照有關要求，基建工程應在3月初開工。“樂觀派”認為，市場有望3月中下旬恢復生產；“謹慎派”認為，3月份的市場不僅不能啟動，還可能走出一波令人失望的軌跡；“悲觀派”認為，市場從5月份開始才能回到去年同期水平。
河南亞新鋼鐵銷售部長認為，市場啟動需要等到4月份。
西王特鋼有限公司市場部部長蘇震，對開工現象進行了剖析。他說，盡管一些用鋼終端看似已經開工，但實際上只有部分管理人員入場，大部分務工人員、操作人員還沒有到位。其原因有二：一是出于對疫情的恐懼心理，大部分務工人員還沒有回來；二是很多企業對外來務工人員提供的基本保障還沒有到位，包括進行14天隔離以及吃住等方面還存在一定難度。因此，終端缺人現象嚴重，難以真正實現開工。
盡管國內經濟短期偏空，但是大咖們對宏觀經濟形勢均持樂觀態度。南京鋼鐵集團有限公司市場部部長、高級工程師張秋生表示，在全球制造業溫和復蘇環境影響下，為緩解國內經濟下行壓力，地方債提前發行，央行貨幣政策再度寬松。而且，2020年是我國GDP實現翻一番目標的 一年，是十三五收官和建成小康社會的收官之年。因此， 逆周期調節將會繼續加碼，預計GDP增速在6％左右。
大咖們認為，一旦疫情結束，鋼廠產能將快速回歸。盡管全年的石油裂化管需求總量可能會遲到，但不會缺席。等到4月底、5月初時，庫存或能夠降至比春節之前還低的水平。并且，從價格走勢看，市場恢復后石油裂化管市場短期內將逐步拉漲。5、6月份將進入價格沖高階段。
春節后，受國內疫情影響，鋼鐵企業經營面臨壓力。期貨日報記者了解到，近期工部原材料工業司召開鋼鐵行業運行形勢分析座談會，分析了疫情對鋼鐵行業的影響以及企業復工復產過程中面臨的主要困難和問題，研究了促進行業平穩運行、擴大消費等方面的政策措施建議。分析人士表示，從節后石油裂化管品種期貨市場運行情況看，經過對假期國際和現貨積累風險的釋放后，近期石油裂化管品種運行趨于穩定，為行業穩定運行形成支持，隨下游復工力度加大，石油裂化管上下游供需矛盾格局將趨于緩和。
據了解，春節以來在運輸管制、下游復工延期等影響下，國內鋼廠面臨著下游訂單少、鋼材庫存積壓以及上游原料短期不足的情況，造成企業經營壓力。為解決用工用料用能用運困難，保障企業復工復產防疫需求，相關 部門、行業協會等近期推動了復工復產的政策和措施。近日工部發布通知，要求相關行業協會商會推動企業分區分類分批復工復產，精準施策全力救助受困企業。對鋼鐵、煤炭、電力等行業，協會商會要倡導會員企業穩定供應和價格，防止集中復工復產帶來的區域性、時段性短缺或價格大幅上漲。
相關市場人士表示，當前國內疫情逐步得到控制，下游復工生產、公路鐵路運輸逐步恢復等政策和消息頻出，對成材高庫存壓力下的鋼鐵企業帶來利好。但同時要看到，受國外疫情擴散、下游尚未復工等不確定因素存在，鋼鐵企業還需面對疫情影響供需變化以及原料、成材價格波動的考驗，企業要增強相應的風險意識。
從近期商品價格運行情況看，因春節期間國際和現貨市場價格下跌及疫情影響，國內期市多個商品在節后 交易日開盤后跌停，隨著疫情逐步得到控制，部分期貨品種開始觸底反彈。在行業專家看來，近期鐵礦石等石油裂化管商品價格上漲是對節后 交易日超跌的修復性補漲，目前相關品種基本恢復至春節前水平。
據悉，3月6日鐵礦石2005合約結算價658元/噸，較1月23日結算價659元/噸基本持平。“受春節期間市場恐懼情緒累積影響，節后 交易日多個商品期貨出現跌停，鐵礦石由節前 一個交易日的 價671元/噸跌至2月4日的 價569.5元/噸，跌101.5元/噸，超跌后鐵礦石期貨價格遠低于現貨價格。”有專家對記者表示，之后鐵礦石期貨上漲部分源自市場情緒穩定后對前期超跌的修正和補漲。
從當前鐵礦石價格運行情況看，目前期貨貼水現貨的運行態勢仍未改變，一定程度上反映出市場對未來供應寬松的預期。
國泰君安期貨分析師馬亮也持有類似觀點。“2月澳大利亞西海岸遭遇颶風，導致力拓發運連續兩周大幅下降，相對于周均水平下降約1000萬噸，巴西淡水河谷從去年四季度至今發運一直處于低位，2月發運同比下降超過300萬噸。”他表示，此前市場對于疫情下鐵礦石將累庫的預期并沒有實現。相反，節后供應降幅大于需求降幅，庫存不增反減，因此近期上漲是市場各方對此前行情預測的修復。
另據記者觀察，近期雖然我國疫情逐步好轉，但市場對海外疫情蔓延的擔憂持續，全球各類風險資產的走勢聯動性明顯增強，也在一定程度上帶動了上周石油裂化管商品期貨價格。
對于后市情況，國投安期貨分析師張賀佳表示，目前鋼廠下游制造業多數已經復工，基建復工也較為迅速，而地產行業復工仍需一段時間。“雖然國內成材下游需求正在恢復，但愈演愈烈的海外疫情將影響全球鋼鐵市場。”他認為，目前成材供給仍大于需求，鋼材高庫存將影響鐵礦石需求。
從供給端看，馬亮認為，2月下旬澳洲發運已經從颶風影響中恢復，發運量回升正常水平。后期除非不可抗力因素影響，澳洲發運將維持正常，而鋼廠復產速度相對較慢。也就是說，鐵礦石供需關系將有所緩解。
未來供需矛盾緩和的判斷在期貨市場也有所體現。上周鐵礦石2009合約上漲3.24%，低于2005合約5.43%的漲幅。遠月漲幅低于近月的價格結構也反映了外礦和疫情等因素主要影響近期供需，及未來供需趨于穩定的預期。
在此背景下，企業應更多關注期貨和現貨市場變化，充分利用好期貨工具和期貨價格以對沖風險。“鋼廠大量積壓的成品庫存面臨貶值風險，此時對于成品材庫存可以進行適當的賣出套保。若銷售持續不暢，也可通過期貨賣出交割的方式拓展銷售渠道，化解庫存壓力。”馬亮說。
在原料套保上，張賀佳建議，持有原料庫存的企業，可考慮逢高少量布局空單進行套保，或可以適量賣出看漲期權，進行備兌開倉策略，但需注意倉位控制。
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現在各省情況好轉，各地迎來集中復工，需求釋放，支撐石油裂化管鋼價下行趨勢，此外，央行釋放資金很大一部分流入房地產市場，目前各地方財政還是依賴地產格局短時間內難以改變，受二月事件影響，國內經濟下行，預計會陸續退出提振經濟政策，擴大內需，對于重大基建項目開工推動加強，這些都支撐鋼價難以下行，目前雖然短期內利好未顯現，但隨著時間推移，利好將逐漸呈現。
從目前成交量來看遠遠低于庫存增加的速度，一旦石油裂化管累庫情況達到臨界點，鋼廠和貿易商的博弈就開始了。此外，工地開工情況也不容樂觀，需求很難在短期內有質的改變。所以，成品還會有下探的空間，在200左右。但我覺得一旦突發公共衛生事件控制穩定，需求會有一個大的增長，經濟建設是當前重要目標，從上至下都不愿意看到目前的情況。
目前的焦點都焦距在石油裂化管庫存上，今年庫存創歷史高點是沒有質疑的，終端密集復工大概在三月中下旬以后，之所以需求還沒有到來。現在鋼廠開工率還是比較高。 出臺了很多利好政策估計在下半年才能影響到現貨，在高庫存，高供應，低需求的情況下目前談論價格向上還尚早。近期石油裂化管上漲已經透支了宏觀向好的預期，我估計上半年現貨要跌破成本線。
