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主導鋼廠訂貨價格由漲轉跌:主導鋼廠出廠價格在6月至9月相繼提高,且提價幅度普遍達300元/噸,對市場形成支撐,但隨著市場轉弱,部分鋼廠10月出廠價格再度下調,如沙鋼10月熱卷訂貨價格下降200至3550元/噸,預計其它鋼廠也將相繼降價,尤其是11月份起鋼廠將與代理商簽訂下一年度協議,預計政策將向代理商傾斜,必將對市場產生抑制作用。本輪礦價鋼價下跌幅度不相匹配:本輪價自8月后半月開始下跌,至今持續1.5個月,兩者代表品種累計跌幅分別為4.1%和3.2%,與以往大多時候礦價跌幅大于鋼價相比,明顯不匹配,這在很大程度上預示著鐵礦石仍存一定補跌要求。從2012年內外礦價差規律來看,當價差大于-150時幾乎無價格風險,價差在(-100-150)時風險較小,價差在0附近時風險增大,也表示鐵礦石價格風險較大。歷年四季度鋼價多趨強:受季節氣候等因素影響,歷年四季度鋼材市場多呈上漲態勢,尤其是 兩個月。從2006年至2012年四季度鋼價運行趨勢來看,11-12月份多為上漲態勢,只是漲幅大小不一,再結合鋼價自8月下旬以來持續下行,預計年末鋼價上漲規律有望再次應驗。
 綜合分析認為,四季度宏觀政策面雖有寄予厚望的十八屆三中全會,但預計難有具體政策出臺,鋼材市場仍將在基本面主導下運行。
   31日國內現貨架子管價格維持窄幅探漲態勢,期貨也不甘落實落后,基本走勢偏強震蕩。從基本面來看,“環保風”持續發酵,產量仍將受到抑制,同時,我網 一期庫存數據也顯示出,庫存進一步走低,特別體現在螺線、熱軋方面,多重消息面繼續利多。后市來看,雖天氣逐步進入傳統高溫多雨季節,需求面或受到一定抑制,但這依舊難妨礙短期6月開局走強。 14日黑色系強勢走高,吸引逾20億資金瘋狂入場。現貨架子管市場方面,天氣轉晴,大部分地區成交較為順暢,終端需求集中釋放,多趕在“端午”小長假“前開始備貨。架子管市場資源不多,天津架子管廠商家惜售心理明顯。個別地區反饋出貨略差,高價成交有限。



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雖然近期架子管立柱市場出現小幅下跌,但是經營者對于春節后結構鋼市場仍表示期待,認為整個市場隨著下游終端有效需求逐漸釋放將穩中向好,將迎來一個“小陽春”。這鑒于以下幾方面因素。
一是結構鋼市場價格處于底部區域,繼續下跌的空間有限。近期,國內鋼材市場價格整體震蕩下滑,螺紋鋼、線材、盤螺等建筑鋼材價格跌勢更為明顯。與此同時,結構鋼價格也小幅回落,目前已經進入底部區域。在這種狀況下,鋼廠和商家都不愿意繼續降價銷售,而且挺價意愿強烈。近,北方市場的低價位結構鋼正在逐漸向高價位靠攏,主要是受山東市場支撐較大,加上商家本身銷售壓力較小,底部價格小幅抬升。受此影響,后期結構鋼市場價格企穩回升的可能性較大。
二是結構鋼市場庫存回落,貿易商銷售壓力不大。從目前鋼貿企業擁有的結構鋼現貨供應資源情況來看,普遍不充裕。當前,由于資金緊缺,加上商家對春節前的行情不看好,主要以出貨為主,回籠資金,囤貨建倉的幾乎沒有,眾多架子管立柱貿商表示不打算再多備庫存,目前市場庫存多處于低位。目前,與國外熱軋板卷價差情況來看,國內熱卷價格并不具備明顯的價格優勢,架子管立柱企業虧損面同比下降2.67個百分點,但仍高達23.4%。工部稱,市場供需矛盾短期內很難扭轉,在鋼材價格缺乏回升動力的同時,鐵礦石價格依然居高不下,將進一步吞噬鋼鐵企業利潤。
鋼貿商對來年市場的預期也由此可見,不過距離過年仍然還有接近大半個月的時間,至于這段時間內冬儲會否出現,還有待觀察。2014年下游需求不算好,但是國內庫存卻始終以下降的趨勢為主,我們解釋出現這種現象的因素主要有2個,一個是鋼廠加大了直供力度,下游行業在市場采購稍減少,鋼貿商唯有長期保持低庫存操作。另外一個因素就是今年以來,國內鋼廠都在有意控制市場庫存,減少向市場發貨,讓市場始終處于缺貨狀態,以此來挺價。不管導致市場長期低庫存狀態的因素是什么,我們可以肯定一點的是,架子管立柱庫存對現貨市場的影響作用正在被削弱。



在投資回暖拉動下,今年3、4月份架子管現貨家需求較旺。鋼材庫存已持續7周下降,市場資源整體偏少,短期廠商仍有拉漲意愿。考慮到鋼廠高爐正在集中復產,后期供給端擴張速度將加快,不宜過度樂觀,鋼價漲勢或逐步放緩。
今日黑色系商品多數收漲,螺紋、熱卷仍較強勢,收盤漲超1%,多頭繼續增倉,受宏觀數據回暖和產業數據利好影響,市場做多情緒較濃,螺紋主力資金流入超5億元,而周末受煤焦現貨價格提漲影響,盤面小幅上漲,焦炭漲超2%,焦煤漲超1%,但鋼廠庫存依舊偏高,漲價是否落實的主導權仍在鋼廠,鋼廠利潤繼續回升,鋼材產量仍有增長可能,中期壓力較大,短期將繼續高位震蕩,操作上高拋低吸,短線為主,謹慎試空。品種現貨方面,受期盤繼續震蕩走高影響,現貨報價繼續上揚,其中建材整體漲幅較大,板材漲幅不一。
 程小勇表示,此外數據顯示,目前部分高新技術產業的投資,對沖了部分經濟下滑的壓力,就是所謂的結構轉型。所以經濟超預期穩健,從需求端解讀,需求沒有出現預期中的下滑,而供給方面受部分地區限產時間延長,不銹鋼產能限產等因素影響,產能或有所縮減。限產很難通過統計局的數據表現出來,很多都是表外產能。天津架子管廠鋼材2016年到現在產能沒有大幅下滑,去掉的都是表外產能,所以說供應端短期有一個收縮的壓力,需求端又保持平穩。因此期貨架子管市場黑色包括部分有色產品出現了一個修復過程,部分產品有明顯的上升。




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