2019年中國鋼材消費(fèi)量8.83億噸，2020年中國鋼材需求量約8.74億噸，同比小幅下降。新湖第四季度商品策略系列報(bào)告會(huì)12月12日在鄭州成功舉辦。新湖資深黑色研究員陳斌對2019年黑色系品種走勢進(jìn)行了詳細(xì)的分析。他認(rèn)為，2019年12月，黑色系整體反彈的原因在于2018年四季度的超跌，35月得益于鋼材高產(chǎn)量但盤面反應(yīng)平淡。根據(jù)各用鋼下業(yè)運(yùn)行分析綜上所述焦炭的故事再度上演。采用下業(yè)消費(fèi)法預(yù)計(jì)并考慮部分未統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的領(lǐng)域67月，焦炭證偽而鐵礦石沖高，成本端助推鋼材價(jià)格上漲，810月，進(jìn)口沖擊疊加原料端成本塌陷，黑色系共振下行，10月至今，鋼材需求強(qiáng)勁，預(yù)期差逐步修復(fù)。2019年什么才是黑色系各品種的波動(dòng)源頭？陳斌認(rèn)為，2019年，黑色系各品種指數(shù)的波動(dòng)整體呈現(xiàn)下降趨勢。如果說黑色系正在走向熊市，那么動(dòng)力煤的走勢就是好的表現(xiàn)。陳斌表示，伴隨鋼材利潤的回落，曾經(jīng)波動(dòng)劇烈的焦炭想象空間亦無法打開，對應(yīng)價(jià)格波動(dòng)區(qū)間縮小。供應(yīng)端才是2019年黑色系波動(dòng)的源頭，未來仍將是波動(dòng)率之源。