統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年焦煤、焦炭和鐵礦石期貨日均成交量分別為11.35萬手、24.80萬手和119.66萬手，日均持倉量分別為13.18萬手、18.72萬手和86.61萬手，保持較好的市場流動性。焦煤、焦炭和鐵礦石期貨法人客戶日均持倉量占比分別為41%、33%和45%，市場結(jié)構(gòu)日趨完善。
調(diào)研中有企業(yè)稱，在采購鐵礦石過程中，已開始探索用“期貨+基差”交易方式，與貿(mào)易商確定鐵礦石現(xiàn)貨價格。相對于現(xiàn)貨指數(shù)而言，期貨市場提供的價格參考更加公開、透明、連續(xù)，并且對企業(yè)風控和定價意義重大，真正實現(xiàn)了期貨保護現(xiàn)貨、現(xiàn)貨促進期貨的良性循環(huán)。
“原料需求方和成材供應(yīng)方可結(jié)合實際情況，擇優(yōu)成為基差制定方或點價方，選擇靈活的點價期與交貨期，促進全產(chǎn)業(yè)貿(mào)易模式優(yōu)化和完善，為生產(chǎn)企業(yè)進行風險管理、利用期貨工具拓展經(jīng)營模式提供新路徑?！?
而近的矛盾點更應(yīng)關(guān)注板材的邊際減產(chǎn)能否蔓延和產(chǎn)生替代沖擊，是否與爐料讓利形成小級別跌價螺旋。爐料中鐵礦石現(xiàn)貨繼續(xù)偏強，事件驅(qū)動后的供需錯配環(huán)境造成了中游偏好上抵制而出現(xiàn)的 庫存偏低，加上高溢價和倒掛等因素也間接支撐了貿(mào)易偏好。焦呈現(xiàn)供需雙強，利潤分配格局所致現(xiàn)貨可能先于其他爐料進行讓利。螺紋盤面破3680的概率還是不小的，近現(xiàn)貨疲軟顯而易見，但我認為盤面下行彈性有限。如果爐料讓利一次出現(xiàn)弱平衡后，繼續(xù)負反饋的跌價螺旋與成本坍塌，這種預(yù)期差才有望使得期貨下行彈性進一步放大，目前維持寬幅震蕩看法。
策略：10螺如跌至3550以下可能是較好的買點。
甘遐勇：上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)部助理分析師
個人認為期螺會在60日線附近反復(fù)爭奪，盤面仍不具備急漲急跌的條件。
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臨汾地區(qū)鋼廠均表示，目前來看，鐵礦石長期供應(yīng)依舊偏緊，但短期由于限產(chǎn)和價格偏高，繼續(xù)采購動力降低，鋼廠仍以按需采購為主，短期鐵礦石價格或承壓。
鋼廠采購煤焦方面，據(jù)杜宸介紹，雖然山西地區(qū)在煤焦方面具有天然采購優(yōu)勢，但當前河津地區(qū)限產(chǎn)趨嚴疊加第二屆全國青年運動會召開在即，使得原料采購受到一定限制，若后期采購緊張，鋼廠可能減少汽車運量，增加火車運量，要求現(xiàn)有供貨商增加供給量，或選擇周邊其他原料商采購。
長協(xié)客戶居多焦化廠保持平穩(wěn)運行
在調(diào)研過程中記者發(fā)現(xiàn)，焦化企業(yè)在原料采購方面以長協(xié)為主，薄壁鍍鋅管以保證自身的開工，單獨采購、一單一議的情況并不多見。
6月以來，黑色系品種表現(xiàn)搶眼，鐵礦石連續(xù)上漲突破900元/噸大關(guān)；受環(huán)保限產(chǎn)及焦炭去產(chǎn)能等因素影響，焦炭走勢也較強。黑色產(chǎn)業(yè)鏈原料端后期走勢如何變化，成為市場普遍關(guān)心的問題。近日，期貨日報記者與相關(guān)機構(gòu)一起在山西臨汾、孝義、介休、呂梁等地進行了實地考察。
在此次調(diào)研中，記者了解到，山西鋼廠雖然具有區(qū)域資源優(yōu)勢，但利潤也已處于壓縮階段，目前通過增加國內(nèi)礦配比控制成本。隨著山西區(qū)域環(huán)保政策的逐步落實，焦炭價格成為影響鋼廠利潤的 變數(shù)。
環(huán)保限產(chǎn)影響有限成材供應(yīng)較為穩(wěn)定此次調(diào)研的鋼廠均處于臨汾平原地區(qū)，鍍鋅鋼管均在“26+2”大氣污染治理重點城市輻射范圍內(nèi)。這些鋼廠前期已投入大量環(huán)保裝備，達到了超低排放標準，整體保持較高開工率和產(chǎn)能利用率，環(huán)保限產(chǎn)對企業(yè)影響有限。
