2 受制于資金拖累，基建雖企穩(wěn)但幅度有限
  基建投資有所企穩(wěn)，但增速相對(duì)有限，仍然處于相對(duì)低位。去年以來(lái)政策對(duì)基建范疇支持力度加大，但投資增速卻表現(xiàn)普通。2019年1-5月，基礎(chǔ)設(shè)備投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八M(fèi)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)4％，增速比1-4月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。按構(gòu)成看，2019年1-5月的建筑安裝工程同比增速為5.4％；按行業(yè)看，2019年1-5月的投資增速較高的分別為采礦業(yè)（26.1％，增速進(jìn)步0.4個(gè)百分點(diǎn)）、鐵路運(yùn)輸業(yè)（15.1％，增速進(jìn)步2.8個(gè)百分點(diǎn)）、道路運(yùn)輸業(yè)（6.2％，增速回落0.8個(gè)百分點(diǎn)）等。
目 前鋼市依然處于需求旺季，整體需求明顯缺乏，使得鋼市庫(kù)存連續(xù)上升，但粗鋼產(chǎn)量依然不時(shí)攀升，不時(shí)打壓著鋼市，與此同時(shí)，熱軋槽鋼市場(chǎng)的本錢高企也給了鋼價(jià)足夠的 支撐，但一紙環(huán)保限產(chǎn)令卻打破了一切的規(guī)則，現(xiàn)貨市場(chǎng)開(kāi)端快速拉漲，同時(shí)期貨市場(chǎng)也不時(shí)上沖，期現(xiàn)圓滿配合再次燃爆了鋼市，目前鋼市表現(xiàn)為上有壓力下有支 撐，作為不肯定要素的環(huán)保限產(chǎn)效果有待觀察，鋼市并未走出震蕩的行情。綜合來(lái)看，下周鋼市將呈現(xiàn)快速拉漲后的震蕩盤整階段。
下周(2019.7.1-7.5)國(guó)內(nèi)熱軋槽鋼市場(chǎng)市場(chǎng)價(jià)錢將震蕩上漲，長(zhǎng)材市場(chǎng)價(jià)錢將小幅上漲，型材市場(chǎng)價(jià)錢將小幅上 漲，板材市場(chǎng)價(jià)錢震蕩上漲，管材市場(chǎng)價(jià)錢將穩(wěn)中下跌。蘭格鋼鐵全國(guó)熱軋槽鋼市場(chǎng)綜合價(jià)錢指數(shù)估量在152.7點(diǎn)左近動(dòng)搖，熱軋槽鋼市場(chǎng)均價(jià)在4200元左右，平均動(dòng)搖 10-40元左右；其中，長(zhǎng)材價(jià)錢指數(shù)估量在167.1點(diǎn)左近動(dòng)搖，上漲0.7點(diǎn)；型材價(jià)錢指數(shù)估量在161.6點(diǎn)左近動(dòng)搖，上漲0.6點(diǎn)；板材價(jià)錢指數(shù) 估量在139.2點(diǎn)左近動(dòng)搖，上漲0.7點(diǎn)；管材價(jià)錢指數(shù)估量在158.3點(diǎn)左近動(dòng)搖，下跌0.6點(diǎn)。

據(jù)石頭引見(jiàn)，截至6月28日，全國(guó)高爐開(kāi)工率為67.96%，開(kāi)端呈現(xiàn)明顯降落的跡象。在全國(guó)建材鋼廠Q235B槽鋼產(chǎn)能應(yīng)用率中，長(zhǎng)流程為88.77%，短流程為54.99%，長(zhǎng)流程和短流程都到達(dá)了歷史高位，實(shí)踐上也呈現(xiàn)了見(jiàn)頂?shù)内呄颉?br />   對(duì)此，石頭表示，鋼廠在有利潤(rùn)的背景下經(jīng)過(guò)轉(zhuǎn)爐加廢鋼、電爐煉鋼等方式想方設(shè)法進(jìn)步了產(chǎn)量，而且由于當(dāng)前各Q235B槽鋼種類中，Q235B槽鋼的利潤(rùn)相對(duì)較高，所以鋼廠的消費(fèi)線曾經(jīng)滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，Q235B槽鋼產(chǎn)量可能處于階段性見(jiàn)頂?shù)臓顟B(tài)。
  庫(kù)存方面，截至6月28日，鋼廠庫(kù)存為219.73萬(wàn)噸。石頭以為庫(kù)存曾經(jīng)呈現(xiàn)了止跌現(xiàn)象，處于低位彷徨，進(jìn)入了降庫(kù)周期階段。后期隨著需求的不時(shí)上升和供給的不時(shí)被控制，鋼廠庫(kù)存有望維持較低位置。

實(shí)踐上，鋼廠利潤(rùn)是鋼廠調(diào)控消費(fèi)運(yùn)營(yíng)方案的重要思索要素。今年以來(lái)，Q235B槽鋼價(jià)錢大漲，焦炭?jī)r(jià)錢也堅(jiān)持堅(jiān)硬，對(duì)鋼廠利潤(rùn)的腐蝕很大。石頭表示，今年鋼廠利潤(rùn)將明顯不如2018年，下半年不掃除呈現(xiàn)階段性虧損的狀況，而本錢支撐也是研討鋼價(jià)的重要要素之一。
  “總體來(lái)看，2019年下半年的鋼鐵行業(yè)先漲后跌概率大。房地產(chǎn)開(kāi)工增速高位運(yùn)轉(zhuǎn)，基建將發(fā)揮一定的托底作用，制造業(yè)壓力重重，Q235B槽鋼市場(chǎng)需求隨時(shí)節(jié)性先好后差。供給方面，去產(chǎn)能任務(wù)曾經(jīng)完成，環(huán)保限產(chǎn)、超低排放力度正在增強(qiáng)，Q235B槽鋼供給在國(guó)慶節(jié)前有望得到控制。后期隨著鋼鐵行業(yè)集中度的不時(shí)進(jìn)步，鋼廠對(duì)價(jià)錢的控制才能會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。”他表示，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的逆周期調(diào)控和本錢支撐會(huì)影響鋼價(jià)的下跌空間和幅度。將來(lái)應(yīng)關(guān)注下游需求、環(huán)保限產(chǎn)、原料價(jià)錢變動(dòng)等中心影響要素，研討重點(diǎn)應(yīng)該從供給端轉(zhuǎn)向需求端。