多頭能否重獲“一線生機(jī)”

  站在目前時(shí)點(diǎn)來看，曹洋表示，三方面因素將主導(dǎo)未來鎳價(jià)走勢(shì)：其一，原生鎳供給的增長(zhǎng)，主要看國內(nèi)及印尼鎳鐵新增產(chǎn)能投放的節(jié)奏；其二，不銹鋼行業(yè)對(duì)鎳料需求的變化，包括不銹鋼行業(yè)自身的供給變化，技術(shù)變革與廢不銹鋼使用等也將深刻影響鎳料需求；其三，市場(chǎng)對(duì)新能源領(lǐng)域鎳需求的中長(zhǎng)期預(yù)期。

  王艷紅認(rèn)為，硫酸鎳的轉(zhuǎn)產(chǎn)情況以及鎳豆可交割和不銹鋼期貨上市時(shí)間也值得關(guān)注。“電解鎳在不銹鋼線條上可能正在失去支撐，但因又是交割品，以后硫酸鎳這塊轉(zhuǎn)產(chǎn)更多的話，鎳板產(chǎn)量更低，因此要關(guān)注是否會(huì)低至需要價(jià)格上漲來對(duì)應(yīng)?！?

  “當(dāng)前鎳價(jià)仍是由不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈主導(dǎo)，而目前不銹鋼需求更多是受宏觀因素壓制，后市鎳價(jià)或?qū)⒗^續(xù)維持弱勢(shì)運(yùn)行。”江露表示。

  王艷紅表示，目前，鎳礦價(jià)格平穩(wěn)，鎳鐵端和不銹鋼給予鎳價(jià)一定壓力，使得價(jià)格一路向下，預(yù)計(jì)短期鎳價(jià)仍將維持低位運(yùn)行，滬鎳運(yùn)行區(qū)間或在95000元/噸-100000元/噸，倫鎳關(guān)注11500美元/噸一線支撐。

  “總體上看，鎳市熊途未盡，這僅僅是一個(gè)開始，核心邏輯是明年上半年供給增長(zhǎng)的壓力較大，且鎳料需求存在進(jìn)一步收縮的風(fēng)險(xiǎn)?！辈苎蟊硎?。

  鎳價(jià)下跌對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)上市公司影響幾何？

  江露表示，鎳價(jià)走弱對(duì)以電解鎳為產(chǎn)品的公司不利，而以鎳為原材料的公司將受益。雖然A股近日開始企穩(wěn)，但與電解鎳相關(guān)的公司股價(jià)仍偏弱。盡管新能源汽車用鎳將是鎳的需求增長(zhǎng)點(diǎn)，但目前來看，此部分用鎳量占比太小，對(duì)鎳價(jià)難以造成決定性影響。.64億元，同比增加40.17%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為3.34億元，較上年同期減少26.27%。受益于鎢精礦的價(jià)格上漲，其黑鎢精礦領(lǐng)域價(jià)格上漲，但由于產(chǎn)品價(jià)格上漲滯后于原材料，其鎢鉬板塊毛利率小幅下降。受益于新能源汽車，鈷酸鋰與三元材料產(chǎn)銷繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，廈門鎢業(yè)的電池材料銷量穩(wěn)定增長(zhǎng)，上半年該業(yè)務(wù)營(yíng)收29.33億元，同比增長(zhǎng)64.31%。但由于鈷原料價(jià)格大幅上漲，其產(chǎn)品利潤(rùn)專家和產(chǎn)業(yè)科技帶頭人，多年來，吳其山一直在生產(chǎn)技術(shù)一線，從事鎢產(chǎn)業(yè)技術(shù)開發(fā)。他先后主持和參與了科技支撐計(jì)劃、重點(diǎn)新產(chǎn)品計(jì)劃、等9項(xiàng)重大科技項(xiàng)目以及30多項(xiàng)省市科技攻關(guān)課題，帶領(lǐng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)攻克了困擾中國鎢產(chǎn)業(yè)向深加工發(fā)展的重大瓶頸技術(shù)，助力廈門金鷺的實(shí)現(xiàn)第三次飛躍，推動(dòng)我國鎢產(chǎn)業(yè)科技與產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

  在吳其山的不懈努力下，廈門金鷺2016年實(shí)現(xiàn)銷售額20.70億元，凈利潤(rùn)2.8億元，上繳利稅1.47億元，交出了一份亮眼的成績(jī)單。

  深入研究推動(dòng)我國鎢產(chǎn)業(yè)科技與產(chǎn)業(yè)進(jìn)步

  1988年，吳其山碩士畢業(yè)后，來到當(dāng)時(shí)的廈門鎢品廠，并由此開始了他的硬質(zhì)合金領(lǐng)域研究之路。

  當(dāng)時(shí)，我國鎢粉、碳化鎢制造技術(shù)水平低，阻礙了硬質(zhì)合金行業(yè)發(fā)展。吳其山深入研究了鎢粉、碳化鎢制備的還原和碳化機(jī)理，創(chuàng)立了快速-高溫鎢粉/碳化鎢粉制備技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了鎢粉末產(chǎn)品的低成本、高質(zhì)量生產(chǎn)，為我國硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)。同時(shí)，該技術(shù)的發(fā)明與應(yīng)用，了我國鎢產(chǎn)品出口結(jié)構(gòu)，改變了過去以鎢精礦和APT等初級(jí)產(chǎn)品為主的出口格局。

綜上，OPEC雖達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，但利好兌現(xiàn)沒有預(yù)期中的順利，對(duì)能化板塊提振或有限。從目前甲醇市場(chǎng)基本面情況來看，一方面，行業(yè)利潤(rùn)處于較低水平，在成本支撐下，甲醇價(jià)格下行阻力較大；但另一方面，華東港口庫存水平偏高，且?guī)齑嬗型^續(xù)增加，烯烴裝置因下游檢修短期重啟無望，需求依然偏弱。因此，在成本支撐和庫存壓力的雙重拉液化天然氣出口能力為36億立方英尺/天，而隨著兩座新液化設(shè)備投入運(yùn)營(yíng)，今年年底出口能力有望達(dá)到49億立方英尺/天。

能源息署表示，新建的位于路易斯安納州的薩賓 Pass）5號(hào)和德克薩斯州的科珀斯克里斯蒂（Corpus Christi）1號(hào)兩座液化機(jī)組都于今年提前開始生產(chǎn)液化天然氣。

能源息署還指出，這兩處液化設(shè)施有望于未來幾周運(yùn)輸首批液化天然氣。開的銀川市防范“地條鋼”死灰復(fù)燃工作推進(jìn)聯(lián)席會(huì)議安排，12月6日，由市發(fā)改委牽頭，聯(lián)合市工局、公、市場(chǎng)監(jiān)管局及專家組成聯(lián)合督查組對(duì)銀川市“地條鋼”進(jìn)行了專項(xiàng)監(jiān)督檢查，并對(duì)檢查情況進(jìn)行了通報(bào)。

其中關(guān)于中（工）頻爐的使用和監(jiān)測(cè)情況。截止11月底，全市共有中（工）頻爐使用企業(yè)12戶，爐體36臺(tái)。從區(qū)域上看，主要集中在西夏區(qū)和永寧縣。使用情況上看，全市只有8戶企業(yè)17臺(tái)中（工）頻爐正常運(yùn)行，爐體使用率為47%；關(guān)于廢舊鋼材流向情況，鋼材區(qū)內(nèi)主要流向共享鑄鋼、中能鋼鐵，區(qū)外主要銷往甘肅、包頭等地方鋼廠；關(guān)于地條鋼的排查反饋，通過檢查，各地均未發(fā)現(xiàn)利用中（工）頻爐違法生產(chǎn)“地條鋼”的行為。

同時(shí)對(duì)下一步的工作做出了要求和部署。要求各地要本著逐級(jí)負(fù)責(zé)的態(tài)度，加大工作力度，狠抓負(fù)面典型，依法依規(guī)查處取締鋼鐵行業(yè)違法違規(guī)行為，形成震懾效應(yīng)，持續(xù)保持打擊取締的高壓態(tài)勢(shì)；以月度巡查調(diào)度為抓手，聚焦易發(fā)領(lǐng)域，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)轄區(qū)中（工）頻爐使用和閑置情況的動(dòng)態(tài)監(jiān)管；及時(shí)將相關(guān)項(xiàng)目的備案、用地、環(huán)評(píng)、節(jié)能審查等文件抄送銀川市各對(duì)口部門，由上級(jí)部門把握政策底線，杜絕違規(guī)新增鋼鐵產(chǎn)能和“地條鋼”死灰復(fù)燃，齊心協(xié)力總裝機(jī)容量49.5MW,采用25臺(tái)明陽MY2.0-121型風(fēng)機(jī)，其中一臺(tái)限制出力至1.5MW。本項(xiàng)目新建一座110kV升壓站，并以一回110kV線路接入330kV拓實(shí)變電站，線路總長(zhǎng)約26.8公里。

據(jù)悉，該項(xiàng)目并網(wǎng)發(fā)電后，年發(fā)電量約為11255.8萬kWh，等效年利用小時(shí)數(shù)為2251h，資本金內(nèi)部達(dá)18.74%；若以火電每度電耗標(biāo)準(zhǔn)煤320g計(jì)算，每年可節(jié)約標(biāo)煤3.6萬噸，減排二氧化碳10.8萬噸，一氧化碳9.5噸，二氧化氮416.7噸。

本項(xiàng)目于2018年6月9日開工建設(shè)；6月27日首臺(tái)風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)澆筑；7月28日全部風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)澆筑完成；8月30日首臺(tái)風(fēng)機(jī)機(jī)組吊裝；10月26日全部風(fēng)機(jī)機(jī)組吊裝完成；11月24日送出工程施工完成；11月26日通過青海省電力建設(shè)工程質(zhì)量監(jiān)督中心站對(duì)項(xiàng)目升壓站受電前、機(jī)組啟動(dòng)前階段及送出工程投運(yùn)前階段質(zhì)量鑒定；并于12月8日首臺(tái)風(fēng)機(jī)并網(wǎng)年度鋼鐵企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)級(jí)分3大板塊、14項(xiàng)要素和23個(gè)指標(biāo)，構(gòu)建了標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)體系框架。競(jìng)爭(zhēng)力要素框架體系分為三個(gè)板塊，分別是企業(yè)基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力、企業(yè)發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力和企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效競(jìng)爭(zhēng)力。

  企業(yè)基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力板塊主要考慮企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的物質(zhì)基礎(chǔ)，即生產(chǎn)力要素中的生產(chǎn)資料、勞動(dòng)工具，如技術(shù)裝備、規(guī)模基礎(chǔ)、資源供應(yīng)，并采用了智能化程度等指標(biāo)；企業(yè)發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力板塊主要考慮企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的人力資源、科技創(chuàng)新、能源環(huán)保、服務(wù)水平、物流效率等,以及反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)特色的多元化、國際化指標(biāo)；企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效競(jìng)爭(zhēng)力板塊主要考慮企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)，如利潤(rùn)總額、利潤(rùn)率、負(fù)債率、速動(dòng)率等指標(biāo)。

  本次參與競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)級(jí)的對(duì)象共有108家鋼鐵企業(yè)，合計(jì)粗鋼產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的88%。其中，競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)級(jí)為A+(競(jìng)爭(zhēng)力極強(qiáng))的鋼鐵企業(yè)有14家，競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)級(jí)為A(競(jìng)爭(zhēng)力特強(qiáng))的鋼鐵企業(yè)有26家，競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)級(jí)為B+(競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)強(qiáng))的鋼鐵企業(yè)有43家。

  冶金工業(yè)規(guī)劃研究院成立于1972年，是行業(yè)規(guī)劃研究和工程咨詢事業(yè)單位，也是目前冶金工業(yè)專門從事鋼鐵工業(yè)發(fā)展規(guī)劃及戰(zhàn)略研究的一類事業(yè)單位。自2011年起，冶金工業(yè)規(guī)劃研究院連續(xù)8年研究發(fā)布鋼鐵企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力排序、評(píng)級(jí)。中
會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要以極端負(fù)責(zé)的過硬作風(fēng)狠抓落實(shí)，結(jié)合整治形式主義、官僚主

何種因素?cái)噭?dòng)了“鎳”市風(fēng)云？全球金融市場(chǎng)波動(dòng)之際，鎳價(jià)還能依靠新能源汽車故事翻身嗎？

  多頭遭遇“攔路虎”

  今年以來，鎳市整體呈現(xiàn)倒V型走勢(shì)。國際方面，LME鎳價(jià)4月19日盤中一度創(chuàng)下逾三年新高16690美元/噸，不過，好景不長(zhǎng)，隨后便迎來震蕩滑落，11月1日盤中價(jià)格一度跌破11500美元/噸，至11495美元/噸，創(chuàng)下2017年12月18日以來新低，在抹去今年以來所有漲幅后，轉(zhuǎn)而下跌超8%。僅下半年來看，LME鎳價(jià)累計(jì)跌幅已超22%。

  國內(nèi)滬鎳期價(jià)跟隨外盤持續(xù)下探，近期一度跌破每噸10萬元關(guān)口。昨日盤中，滬鎳期貨主力1901合約一度跌至96010元/噸，創(chuàng)下今年1月8日以來新低，7月以來累計(jì)跌幅超15%。

  “近期，鎳價(jià)大跌既有宏觀因素影響，也有基本面供需失衡因素。”中建投期貨分析師江露向中國證券報(bào)記者表示。

  江露解釋稱，從宏觀面來看，近期國內(nèi)外局勢(shì)均不利于基本金屬價(jià)格。國際方面，英國脫歐談判再度陷入僵局，英國與歐盟在愛爾蘭邊界問題上難以達(dá)成一致，英國無協(xié)議脫歐的風(fēng)險(xiǎn)不斷上升；意大利執(zhí)意提高預(yù)算赤字，歐盟擔(dān)心意大利債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而否決其方案，雙方均不妥協(xié)。歐洲方面問題使得歐元持續(xù)貶值，而美元走強(qiáng)令鎳價(jià)承壓。此外，近期全球股市持續(xù)下跌使市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，亦對(duì)鎳價(jià)有所壓制。

  國內(nèi)方面，經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)顯現(xiàn)，10月PMI數(shù)據(jù)已回落至枯榮線附近，宏觀需求不容樂觀。此外，近期鎳市基本面亦有轉(zhuǎn)弱跡象，10月鎳鐵開工率維持高位，但鎳礦港口庫存已達(dá)近兩年來高點(diǎn)，表明鎳礦有供大于求傾向。而下游不銹鋼也出現(xiàn)分化，目前300系不銹鋼價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，但200系卻呈持續(xù)下跌趨勢(shì)，對(duì)鎳價(jià)形成拖累。

  除了全球股市大跌導(dǎo)致投資者心匱乏避險(xiǎn)情緒較重外，美爾雅期貨有色分析師王艷紅表示，鎳價(jià)下跌還與鎳鐵產(chǎn)能的釋放以及消費(fèi)疲弱給予鎳價(jià)重大壓力有關(guān)。

  誰攪動(dòng)了“鎳”市風(fēng)云

  不過，今年一季度，鎳一度成為表現(xiàn)zui為堅(jiān)挺的品種之一。因?yàn)殡S著新能源汽車行業(yè)發(fā)展，在鋰和鈷之外，鎳的作用也被越來越廣泛認(rèn)識(shí)。特斯拉創(chuàng)始人兼CEO馬斯克曾表示，新能源汽車的電池應(yīng)該叫做鎳石墨，因?yàn)殛帢O主要是鎳。

  在新能源汽車需求大增的預(yù)期下，不少機(jī)構(gòu)紛紛表示看好鎳價(jià)表現(xiàn)，鎳也一度被給予眾望，價(jià)格更是在今年4月創(chuàng)下多年新高。

  為何這一預(yù)期在下半年“不奏效”了呢？

  “市場(chǎng)前期對(duì)鎳價(jià)維持偏多看法的兩大邏輯是：供給增長(zhǎng)受限，需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁。不過，近期由于這一預(yù)期受到的質(zhì)疑逐漸增大，市場(chǎng)的投資預(yù)期也跟著出現(xiàn)了調(diào)整?！睎|證衍生品研究院高級(jí)分析師曹洋表示。

  曹洋進(jìn)一步表示，市場(chǎng)對(duì)鎳在電池領(lǐng)域的需求預(yù)期太早且太高。2022年之前，鎳料需求的主要驅(qū)動(dòng)仍在不銹鋼行業(yè)，新能源汽車行業(yè)的發(fā)展是漸進(jìn)的，放量增長(zhǎng)需要時(shí)間積累。同時(shí)，在電池原料的選擇上，也仍存在諸多不確定性?！敖?，鎳價(jià)回調(diào)部分反映了鎳在電池領(lǐng)域需求的預(yù)期調(diào)整，更多是在反映市場(chǎng)對(duì)不銹鋼行業(yè)過剩的擔(dān)憂?！?

  除了對(duì)鎳在電池領(lǐng)域的需求預(yù)期發(fā)生變化外，鎳價(jià)下跌也順應(yīng)了行業(yè)發(fā)展需要。王艷紅表示，前期在新能源汽車需求預(yù)期下，市場(chǎng)紛紛看好鎳價(jià)表現(xiàn)，行業(yè)內(nèi)年會(huì)上專家們也紛紛表示zui看好銅和鎳表現(xiàn)。不過，近期鎳價(jià)下跌也是順應(yīng)了行業(yè)需求下降的發(fā)展需要——降價(jià)去庫存。而只有LME和保稅區(qū)庫存都得降到一定水平才能解決這個(gè)問題。

  數(shù)據(jù)顯示，在鎳價(jià)下跌的同時(shí)，近期LME鎳庫存單邊已降至22萬噸左右，年初一度至35萬噸，滬鎳庫存也降到約1.44萬噸。