何種因素攪動了“鎳”市風云？全球金融市場波動之際，鎳價還能依靠新能源汽車故事翻身嗎？

  多頭遭遇“攔路虎”

  今年以來，鎳市整體呈現倒V型走勢。國際方面，LME鎳價4月19日盤中一度創下逾三年新高16690美元/噸，不過，好景不長，隨后便迎來震蕩滑落，11月1日盤中價格一度跌破11500美元/噸，至11495美元/噸，創下2017年12月18日以來新低，在抹去今年以來所有漲幅后，轉而下跌超8%。僅下半年來看，LME鎳價累計跌幅已超22%。

  國內滬鎳期價跟隨外盤持續下探，近期一度跌破每噸10萬元關口。昨日盤中，滬鎳期貨主力1901合約一度跌至96010元/噸，創下今年1月8日以來新低，7月以來累計跌幅超15%。

  “近期，鎳價大跌既有宏觀因素影響，也有基本面供需失衡因素。”中建投期貨分析師江露向中國證券報記者表示。

  江露解釋稱，從宏觀面來看，近期國內外局勢均不利于基本金屬價格。國際方面，英國脫歐談判再度陷入僵局，英國與歐盟在愛爾蘭邊界問題上難以達成一致，英國無協議脫歐的風險不斷上升；意大利執意提高預算赤字，歐盟擔心意大利債務風險而否決其方案，雙方均不妥協。歐洲方面問題使得歐元持續貶值，而美元走強令鎳價承壓。此外，近期全球股市持續下跌使市場避險情緒升溫，亦對鎳價有所壓制。

  國內方面，經濟下行壓力持續顯現，10月PMI數據已回落至枯榮線附近，宏觀需求不容樂觀。此外，近期鎳市基本面亦有轉弱跡象，10月鎳鐵開工率維持高位，但鎳礦港口庫存已達近兩年來高點，表明鎳礦有供大于求傾向。而下游不銹鋼也出現分化，目前300系不銹鋼價格相對堅挺，但200系卻呈持續下跌趨勢，對鎳價形成拖累。

  除了全球股市大跌導致投資者心匱乏避險情緒較重外，美爾雅期貨有色分析師王艷紅表示，鎳價下跌還與鎳鐵產能的釋放以及消費疲弱給予鎳價重大壓力有關。

  誰攪動了“鎳”市風云

  不過，今年一季度，鎳一度成為表現zui為堅挺的品種之一。因為隨著新能源汽車行業發展，在鋰和鈷之外，鎳的作用也被越來越廣泛認識。特斯拉創始人兼CEO馬斯克曾表示，新能源汽車的電池應該叫做鎳石墨，因為陰極主要是鎳。

  在新能源汽車需求大增的預期下，不少機構紛紛表示看好鎳價表現，鎳也一度被給予眾望，價格更是在今年4月創下多年新高。

  為何這一預期在下半年“不奏效”了呢？

  “市場前期對鎳價維持偏多看法的兩大邏輯是：供給增長受限，需求增長強勁。不過，近期由于這一預期受到的質疑逐漸增大，市場的投資預期也跟著出現了調整。”東證衍生品研究院高級分析師曹洋表示。

  曹洋進一步表示，市場對鎳在電池領域的需求預期太早且太高。2022年之前，鎳料需求的主要驅動仍在不銹鋼行業，新能源汽車行業的發展是漸進的，放量增長需要時間積累。同時，在電池原料的選擇上，也仍存在諸多不確定性。“近期，鎳價回調部分反映了鎳在電池領域需求的預期調整，更多是在反映市場對不銹鋼行業過剩的擔憂。”

  除了對鎳在電池領域的需求預期發生變化外，鎳價下跌也順應了行業發展需要。王艷紅表示，前期在新能源汽車需求預期下，市場紛紛看好鎳價表現，行業內年會上專家們也紛紛表示zui看好銅和鎳表現。不過，近期鎳價下跌也是順應了行業需求下降的發展需要——降價去庫存。而只有LME和保稅區庫存都得降到一定水平才能解決這個問題。

  數據顯示，在鎳價下跌的同時，近期LME鎳庫存單邊已降至22萬噸左右，年初一度至35萬噸，滬鎳庫存也降到約1.44萬噸。

機動車尾氣治理。重型柴油車繼續實施國五標準；完成省政府下達的13346輛老舊機動車淘汰任務；安裝10臺（套）以上固定垂直式遙感監測設備、1臺（套）移動式遙感監測設備。
加強油品質量監管。加強對供應符合國六標準的車用汽、柴油的監管，禁止銷售普通柴油；年底前，石家莊市范圍內高速公路、省道、國道沿線的加油站（點）必須銷售符合產品質量要求的車用尿素。
加快新能源汽車推廣應用。落實黨政帶頭使用新能源汽車、逐步擴大新能源汽車配備比例的要求；推動新能源汽車在網約出租汽車行業的應用，鼓勵開展分時租賃；在重污染天氣應急響應期間，可識別的新能源汽車不限行。
加強揚塵和面源污染綜合防治
深化建筑施工揚塵治理。實現建筑工地視頻監控和PM10在線監測全覆蓋并聯網，石家莊市建筑工地揚塵整治達標率達到；對未落實揚塵防治措施的建筑工地和建筑公司、項目單位記入不良行為記錄。
嚴管渣土運輸車輛。渣土運輸車輛必須安裝衛星定位系統，實行24小時線上監管；對不符合要求上路行駛的，對駕駛員、車輛和所屬單位進行頂格處罰，并取消渣土運輸資格。
嚴控道路揚塵。年底前，石家莊市城區道路機械化清掃率達到90%，縣城城區道路達到85%以上。
推進城鄉裸露地面復綠控塵。6月底前，完成重點區域、重點部位鋪裝覆蓋和綠化硬化，年底前全部完成。對國省干道等穿城路段路界內裸露土地實施綠化。
加強工業企業料場堆場管理。10月底前，石家莊市鋼鐵、水泥、平板玻璃、陶瓷、焦化、鑄造等重點行業工業企業料堆場全部完成料堆場達標建設，實現規范管理。
持續推進露天礦山綜合整治。鼓勵持證礦山關閉退出；對石家莊市露天礦山污染進行深度整治；10月底前，完成12處露天礦山的修復綠化任務。
嚴控秸稈焚燒。建立秸稈焚燒高架紅外視頻監控系統，對重點涉農區域實現監控全覆蓋；秸稈綜合利用率達到96%以上。
嚴控垃圾露天焚燒。年底前，石家莊市95%以上的村莊生活垃圾得到有效治理，分類采取整治措施，有效截斷垃圾焚燒隱患。
嚴控露天燒烤。城市建成區禁止露天燒烤，建成區餐飲服務場所、室內燒烤必須安裝配備油煙凈化裝置，并確保正常運行。
擴大森林生態空間。完成造林70萬畝（其中人工造林40萬畝，封山育林30萬畝），林木覆蓋率達到40.5%。
禁限煙花爆竹銷售、燃放。制定煙花爆竹禁限售、禁限放嚴控方案，明確煙花爆竹禁限售、禁限放要求。
建立降塵監測考評體系。按照平均降塵量標準，對各縣（市）區降塵管理進行考核排名，定期向社會公開。
建立大數據平臺，完善監測監控體系
建立大氣環境監管大數據平臺。8月底前，建成大氣環境監管大數據平臺；年底前，完成大氣環境超級觀測站、智慧城市與大氣污染監管平臺等技術支撐體系建設。實施“雙在線”擴面，將涉及揮發性有機物等重點企業全部納入在線監控范圍。
加強覆蓋城鄉和企業監測網絡運行管理。依托鄉企業未嚴格落實環保“三同時”制度和環保提標改造任務，存在提標改造驗收標準低、監測因子不全、整改不徹底、申報數據息填報不實、排污口不規范、在線監控設施缺失或未聯網等問題。一些地方環保部門不履職盡責，未按有關規定要求組織對鋼鐵企業進行限期治理驗收，任由企業自行監測、驗收，存在放寬環保標準和要求核發排污許可證現象。

  通報提出，對存在違反《河北省達標排污許可管理辦法》要求，擅自建成或運行違規產能，污染物排放總量超出控制指標的，依據《行政許可法》的有關規定，由發證依法撤銷排污許可證，并移交同級環保部門依法責令停止生產。

  對未嚴格落實環保提標改造任務，環保達標驗收標準低、污染物治理設施缺失、提標改造驗收監測因子不全、在線監控設施未安裝、排污口不規范或未聯網等企業，由各市環保局依據環保部的有關規定，作出責令其限期、限產整改行政決定。整改限期不超3個月，限產按正常產能的50%計算。

  對存在“未批先建”違法行為，且實際排污行為未發生、相內鋼鐵行業煤炭供應短缺，中國鋼鐵工業協會于近日向發改委遞交文件，反映鋼廠希望煤礦增加供應數量、兌現合同的訴求。