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華東不銹鋼碳素鋼復合管價格早盤弱勢盤整。月初我們認為不銹鋼碳素鋼復合管價格下行,大概率會觸發更多冬儲庫存拋貨,進而不銹鋼碳素鋼復合管價格。從我不銹鋼碳素鋼復合管調研情況來看,托盤情況好于市場預期,但價格自我實現仍然啟動了,并在上周由于黑事件沖擊,不銹鋼碳素鋼復合管價格加速下行。
  午后隨著價格繼續走高,不銹鋼碳素鋼復合管市場觀望情緒加重,高位資源成交不暢。后期市場價格能否繼續走高,還要看市場及需求釋放情況。另外鋼坯市場價格上漲30元噸,預計明日不銹鋼碳素鋼復合管市場價格震蕩運行。
  料價格,特別是焦煤現貨價格下跌幅度明顯小于不銹鋼碳素鋼復合管。焦煤現貨價格,在當前鋼廠利潤下煤礦降價意愿不強,對下游焦炭、不銹鋼碳素鋼復合管價格形成支撐。雖然近期不銹鋼碳素鋼復合管價格下跌幅度較大,但鋼廠限產高品位不銹鋼碳素鋼復合管價格,不銹鋼碳素鋼復合管存在支撐。
  隨著冬儲開始,不少鋼廠低價訂單引發貿易商,現貨市場現淡季不淡現象,庫存數據為社會庫存現預期內增長,而鋼廠庫存則大幅下滑。春節后,下游工地開工,需求較弱,而在限產環節,供量縮減要小于預期,剪差下庫存累積明顯。
  目前,不銹鋼碳素鋼復合管市場上一邊是庫存累積,一邊是需求延后,不銹鋼碳素鋼復合管價格下跌,將鋼貿商推至了砍倉邊緣,而一些小貿易商于資金回籠壓力,開始壓價拋售,進一步加劇價格下滑,鋼貿商踩踏加劇了價格下滑速率。
  螺紋鋼價格大跌,對于年前加速囤貨鋼貿商來說,無疑如履薄冰。鋼貿商庫存中有30%都是盤,時間節點在本月25日-31日,且月末也是季末,是高峰,屆時或涉及到冬儲托盤集中兌現。目前高庫存依舊是市場面臨大壓力,因此貿易商不敢隨意漲價,仍舊維持已貨為主心態,而鋼廠后續到貨沒有現明顯,因此短期庫存壓力難以根本緩解,必須較長時間來消化。
  去產能已進入減量置換階段,供需邊際變化緩解供需矛盾,仍將邊際增長,生產利潤常態回歸,而價格波動恐將依然明顯。預期房地產鋼量或小幅下降,基建鋼增速下滑,汽車鋼消費或有增,機械、造船鋼或小幅增長。
  春節之后不銹鋼復合管價格迎來倒春寒,而歷時四個月采暖季限產已經結束,那么,為何不銹鋼復合管價格在限產之后反而下跌。為何限產之后不銹鋼復合管庫存反而大大超前幾年水平。我們嘗試對不銹鋼復合管市場短期和中期邏輯進行分析,進而對不銹鋼復合管價格短期和中期做進一步展望。




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  是一家專業從事金屬材料生產加工和工位器具設備制造企業,位于地理位置優越,交通便利。以自主創新為先導,于2007年成功開發生產以碳素鋼管為基體不銹鋼外復、內復、內外復系列復合管道,全套生產線自動控制程度、關鍵設備性能、生產規模及產品質量控制措施等,均具同行業之首。全體員工自2003年從事工程制作、施工以來,積累了許多施工技術和經驗,能在短期內,高質、完成工程,現引進先進項目管理和市場研發能力,從事專業不銹鋼/碳素鋼復合管大道橋欄桿設計、生產、制作、安裝。不銹鋼復合管由不銹鋼和碳素結構鋼兩種金屬材料采無損壓力同步復合成新材料,兼具不銹鋼抗腐蝕耐磨和卓越美麗外表,以及碳素鋼良好抗彎強度及抗沖擊性。符合節能及普及則。由于外表美觀、價格低廉等優點,現已廣泛于橋梁護欄,裝飾裝潢,車輛附件,輸送輥,紡機件等領域。不銹鋼復合管特點:適于高層建筑裝飾和道路護欄景點防護設施耐壓強度優于鍍鋅管及非金屬管材管壁光滑、均勻、不結垢、耐腐蝕采傳統工藝連接、可靠公稱外16-219外襯不銹鋼管小厚度0.25復合管內層鋼管壁厚mm1-6。




螺紋與不銹鋼復合管現貨利潤差和盤面利潤差均不明顯,不足以彌補因轉換設備帶來成本,可見品種間利潤差對鐵水流向影響并不大,但仍然處于震蕩。目前建材下游開工逐漸好轉,庫存去化速率也加速上升;不銹鋼復合管終端需求保持平穩,做多不銹鋼復合管利潤邊際更高。年后3月份以來,不銹鋼復合管在高庫存背景下,進入4月份后,隨著需求逐步恢復正常,去庫存順利,加上影響趨弱,不銹鋼復合管價格從底部展開了一波超跌反彈,年后高負荷生產后,鋼廠檢修情況現增多,盡管利潤仍然高企,但產量已進入瓶頸,繼續彈性缺失。3月份不銹鋼復合管流通業PMI訂單指數大幅回升17.2個百分點,表明不銹鋼復合管終端采購量正明顯回升。4月9日,北京建材市場每日成交量較前一日3200噸;唐山材廠每日貨量單日5.53萬噸;北方中厚板鋼廠每日訂單量環比5.76萬噸。
  近期貴陽地區下游工地提貨增多,需求逐漸轉暖,庫存消化進度明顯加快,商家普遍看好后市,不銹鋼碳素鋼復合管市場成交量不斷放大。庫存方面,目前貴陽庫存在52萬噸左右,雖然庫存仍舊高企,但是趨勢繼續下降。且成本較高,預計短期內本地市場不銹鋼碳素鋼復合管價格或將繼續繼續偏強運行。近期不銹鋼碳素鋼復合管庫存加速去化帶來高庫存壓力緩解,建筑不銹鋼碳素鋼復合管成交量也維持在較高水平,接下來需求旺季預期仍存在,需求端或有進一步釋放。供給端開工受限,需求復蘇,庫存去化支撐鋼價筑底。中長期看,不銹鋼碳素鋼復合管板塊估值普遍較低,而鋼廠盈利概率較大,隨著鋼價回穩,板塊具備超跌反彈機會。不銹鋼碳素鋼復合管市場成交趨好,市場有所提振,從供需來看,未來管材價格仍有較大上漲空間。無縫管方面,市場成交一般,考慮到管坯止跌反彈,加之未來需求釋放,貿易商多謹慎看好。
  近年來,隨著不銹鋼碳素鋼復合管行業結構和供給側,不銹鋼碳素鋼復合管企業不得不承受去產能和限產挑戰。特別是民營不銹鋼碳素鋼復合管企業,在供給收縮壓力下,必須內功,走差異化發展道路,才能在市場競爭中脫穎而。近期不銹鋼碳素鋼復合管庫存下降較快因在于需求啟動,季度房地產、基建需求向好,對季度總體需求情況持謹慎樂觀態度。目前鋼廠利潤分化情況較嚴重,華東片區高于內地,被動限產、控制產量等因螺紋、線材產能雙降。


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