不銹鋼復合管護欄價格大漲的行情下“轉危為安”。這些企業已將工具融入企業日常經營管理中，形成了一套完整的運作體系，通過期現結合豐富風險管理體系，成為了企業重要競爭力。 以永鋼為例，永鋼既在集團總部設置了交易部，又組建了投資公司。雙方分工明確：交易部開展套期保值業務，為不銹鋼復合管護欄主業提供市場風險對沖，投資公司具有較強的市場分析能力，為永鋼做套保提供了決策參考和支持。考核方式上，永鋼秉持期現“一盤棋”的思維，將與合并考核，綜合看待期業務的收益情況。南鋼。永鋼分別于2009年。2011年試水套期保值業務。多年來積累了豐富的套保經驗。建立了行之有效的管理體系和考核方式。管理體系上。 套保模式上，以南鋼為例，南鋼形成了包括基礎套保(鎖價長單，庫存管理)，戰略套保(原燃料虛擬庫存，不銹鋼復合管護欄預銷售)，虛擬不銹鋼復合管廠套利，場外期權在內的完整的套保體系，操作模式多層次，多元化，滿足不同時期，不同品種的避險需求。 不銹鋼復合管護欄等原料用量，在市場進行買入套保。當未來不銹鋼復合管期價格上漲時，可以在市場以高于開倉價進行賣出平倉獲利，對沖采購成本上漲的損失。上述方式可以鎖定原料成本，進而鎖定生產利潤。同時。實際操作上南鋼買入套保所需的保證金主要來自下游客戶的預付款，從而減少了資金占用。近兩年南鋼以“基礎套保——鎖價長單”模式為主。交易對象為遠期交貨的鎖價訂單。

內襯不銹鋼復合管流通環節采購區域出現分化。本月內襯不銹鋼復合管流通企業銷售量指數和訂單指數區域分化明顯，隨著北方地區進入冬季，尤其是東北地區即將進入冰凍期，采購需求明顯下滑，其中東北地區銷量指數下滑4.7個百分點，訂單指數下滑4.3個百分點。 近期，受中美貿易戰、橋梁護欄社會庫存不斷攀升、粗鋼產量居高不下、美聯儲降息等一系列因素的影響，螺紋鋼期貨和現貨價格紛紛出現了走跌。但近期作為煉鋼重要原材料廢鋼價格卻居高不下，螺紋鋼價格和廢鋼價格不斷拉近。上海橋梁護欄價格主流平穩，市場成交一般。本周前兩天市場價格因期貨下跌、市場成交偏差有小幅下調。今日貿易商多選擇平盤出貨，根據客戶實際需求議價出貨，但議價空間有限。短期上海橋梁護欄市場弱勢運行，但不排除后期因需求好轉有趨強可能。 目前有4個方面的利好，分別是建基投資有望放量、環保趨嚴、庫存降幅加快和燈光護欄近期價格堅挺，這些利好因素將對鋼價形成良好的支撐。因此，后期鋼價或將維持震蕩偏強趨勢。燈光護欄、螺紋鋼強勢上漲，互相影響。燈光護欄影響螺紋鋼更多。、燈光護欄漲幅明顯大于螺紋鋼，顯示燈光護欄驅動更強。從供需面來看，螺紋鋼的利多因素主要是消費旺季，但燈光護欄方面的一系列事件，對供需影響更大。 目前尚且不錯的基本面，兩庫低位以及下游趕工帶來的終端需求則成為價格下方有力的支撐。市場仍期待期現基差修復以及卷螺差的價值回歸。目前來看，在采暖季真正到來之前這段空窗期，內襯不銹鋼復合管市場很難走出方向性行情，反復震蕩仍將是主基調，高了下來，低了上去。

不銹鋼復合管護欄價格戰的不斷升級，既不利于中國經濟增長，亦會形成美國經濟沉重壓力，甚至會給經濟帶來災難性后果。現在越來越多的觀點認為，因為中美貿易戰不斷升級沖擊，2020年美國經濟將會陷入衰退，國際貨幣組織則認為。僅提前下達明年專項債額度上述措施中有觀點認為明年全球經濟將會因此遭受0.8個百分點的增速損失。電網就有望撬動萬億元建設資金。由于這些資金重點用于交通結合即將到來的美國大選，壓力不斷增大的美國經濟增速及股市，債市低迷，以及面對國內業界，普通消費者反對貿易戰日漸高企的聲浪，將使得美國特朗普對于貿易戰的惡化，長期化及溢出前景感到擔憂。所以迄今中美貿易談判一直沒有停止。 特朗普的手中似乎也所剩無幾(除非將貿易戰擴大到其它更多領域，但其災難性后果也將更難預料)，而中國卻還握有“锏”尚未祭出。因此在筆者看來，中美貿易戰很可能會以取得積極談判成果而暫時“休兵”。另一方面。如上所述。中國已經初步完成了由出口導向朝消費導向的經濟增長引擎換位。隨著這一成果的鞏固與進一步擴大。特朗普的貿易戰大棒對于中國經濟的邊際威脅效應越來越小。不僅如此。在對幾乎所有中國輸美商品都加征了高額關稅后。 如果出現這種局面，如果中美貿易談判終取得積極成果，對于正在等待的中國不銹鋼復合管護欄市場行情，甚至對于全球大宗商品市場行情，都將是一個很大利好。美國特朗普貿易戰的極限施壓，以及其它方面因素影響，當然會使得部分產業鏈從中國移出。

不銹鋼復合管護欄價格實現同步上揚，不銹鋼復合管一度封死漲停板，并接連拉漲，創出一個月高位663.5元，與8月28日低點571元相比，漲幅迫近100元，不銹鋼復合管護欄高沖刺3474元，與8月28日低點3244元相比，漲幅高達230元。 究其原因：一是中美貿易談判重啟，增加了市場看漲的預期，二是宏觀重磅利好加持，國內將加大宏觀經濟政策的逆周期調節力度，使得后期對于基建投資力度以及貨幣繼續寬松的預期再度升溫，引發市場資本偏好發生轉變。另外，庫存連續四周下降，說明節前終端需求補貨，補庫需求仍在，來自需求端的韌性依然較強。 但好景不長，隨著利好的釋放，多頭資金落袋為安的情緒滋生以及市場成交趨弱的影響，自周四夜盤開始盤面畫風突變，轉而掉頭向下整理，不銹鋼復合管放量重挫近4%，低觸及629元，持倉量逃逸達7萬手以上，不銹鋼復合管護欄重新被打回3400元整數關口以下，減倉高達10余萬手，其它品種亦全線下挫，截至周五收盤，黑色產業鏈共有逾15億資金瘋狂出逃。 市場方面，周初跟隨漲勢喜人，但隨著價格的水漲船高，下游對高價的接受度開始下降，另外補庫需求集中釋放過后，價格持續拉漲動力呈現趨弱態勢。從成交情況來看，南北差異化特別明顯，以京津冀為代表的北方市場出貨一度較好，低價成交有量，并有部分投機需求體現，但廣州，上海，杭州等地交投氣氛冷清，出貨整體偏弱。但臨近周末則趨向一致，不論不銹鋼復合管廠接單量還是市場成交均毫無生氣。

另一方面，在宏觀經濟承壓，三季度不銹鋼復合管增速下降至6%，但9月CPI突破3%的背景下，貨幣政策盡管有通脹制約，但仍將“穩經濟”放在，也預示著當前逆周期調節“穩增長”的重要性。同時，此次降息的開啟，市場普遍認為象征意義更大，但是否意味著新一輪降息周期開啟，個人認為。實現凈回籠資金35億元。體現央行實行貨幣調控的審慎態度一方面綜合當日有4035億元1年期MLF到期且下調操作利率5個基點此次央行開展4000億元1年期MLF操作后續仍將綜合經濟下行壓力和通脹水平來實施，不應過分解讀。 不銹鋼復合管護欄價格下調主要依靠壓縮銀行利潤空間，而10月LPR報價與9月持映了銀行的資金成本，也說明銀行不愿意再進一步壓縮利潤。在當前宏觀經濟承壓背景下，為繼續降低實體經濟的成本，央行此次下調MLF利率實則也是引導LPR下行，讓利于實體經濟。由于LPR以MLF為基礎加點形成，預計11月20日LPR的第四次報價將有所下調，市場預計下調空間在5bp-10bp。 此次MLF調降，央行也意在引導LPR下行，降低實體經濟成本，而市場對此次“降息”反應，心理預期將大于實際影響，尤其在樓市方面，已有相關人士解讀為樓市寬松趨勢。LPR的下行對樓市會是一個利好，提振市場信心。目前來看，房地產投資增速保持10%以上增速，韌性仍在，支撐建材需求，宏觀轉好也將短時提