“鋼價(jià)運(yùn)行邏輯逐步切換至需求側(cè)，而高頻需求指標(biāo)持續(xù)下行，疊加房地產(chǎn)稅的利空沖擊，需求走弱預(yù)期則是助推鋼價(jià)下行，后續(xù)鋼價(jià)運(yùn)行過(guò)程中需求權(quán)重增加，價(jià)格企穩(wěn)有待需求端持續(xù)改善。”涂偉華說(shuō)，目前來(lái)看，煤炭政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)釋放未盡，同時(shí)鋼材供需格局在轉(zhuǎn)弱，短期鋼價(jià)易承壓偏弱運(yùn)行，后續(xù)價(jià)格企穩(wěn)有待煤炭風(fēng)險(xiǎn)完全釋放以及需求走弱預(yù)期證偽，在此之前操作上建議維持偏空思路，相對(duì)利好的是盤(pán)面價(jià)格已跌破高爐成本，下行阻力也存在。 橋梁防撞護(hù)欄

橋梁防撞護(hù)欄的現(xiàn)狀高度從品種角度看，鋼材期貨兩個(gè)活躍的品種是RB0909合約和WR0909合約，這兩個(gè)品種之間存在跨品種套利機(jī)會(huì)。根據(jù)之前的歷史統(tǒng)計(jì)測(cè)算，相對(duì)線材的螺紋鋼平均升水為35元/噸，標(biāo)準(zhǔn)差為110元/噸，價(jià)差波動(dòng)的90%置信區(qū)間為[-145，215]。當(dāng)兩者價(jià)差一旦超出這一置信區(qū)間，就應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是出現(xiàn)了很好的套利機(jī)會(huì)。對(duì)比3月27日的交易情況，我們可以看到，上期所對(duì)兩份合約設(shè)置的掛牌價(jià)存在200元的價(jià)差，開(kāi)市之后，價(jià)差經(jīng)歷了短暫的下挫但再度回歸到180元左右水平，這已經(jīng)與我們所計(jì)算的套利區(qū)間上限十分接近，應(yīng)當(dāng)被看作很好的介入機(jī)會(huì)。并且，當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)兩品種之間的價(jià)差只有50元左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于期貨市場(chǎng)兩品種價(jià)差，所以有理由相信，這一價(jià)差還會(huì)進(jìn)一步收斂。事實(shí)上，這種趨勢(shì)在午后盤(pán)中即有所顯現(xiàn)，14時(shí)左右兩者價(jià)差一度低降至130元左右，如果能抓住這次機(jī)會(huì)，應(yīng)當(dāng)在4%左右。筆者預(yù)計(jì)，在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，這樣的套利機(jī)會(huì)還會(huì)不斷顯現(xiàn)，投資者應(yīng)當(dāng)抓入機(jī)會(huì)，及時(shí)入市。  我們?cè)賮?lái)關(guān)注一下跨期套利的情況。理論上來(lái)講，隔月跨期套利持倉(cāng)成本合計(jì)大約在35-50元/噸左右。如果跨期價(jià)差高于這一持倉(cāng)成本，那么套利機(jī)會(huì)是存在的。而RB0909與RB0910合約的價(jià)差上升趨勢(shì)顯著，并于午后突破了20元水平。隨著未來(lái)交易量的擴(kuò)大，預(yù)期隔月價(jià)差將維持在50元以下區(qū)間震蕩。如果價(jià)差繼續(xù)走升，超過(guò)持倉(cāng)成本，那么跨期套利就極為可行了。