我們預(yù)計(jì)月底之后隨著需求基數(shù)的抬升以及地產(chǎn)趕工余波的可能結(jié)束，庫(kù)存去化將明顯低于去年同期，屆時(shí)橋梁護(hù)欄價(jià)格面臨反彈結(jié)束，并且再度大跌的風(fēng)險(xiǎn)。正文我們?cè)谇捌诘牟呗詧?bào)告中指出，榆林橋梁防撞護(hù)欄年黑色金屬將呈“N”字型走勢(shì)，二季度之前將走“N”字型的向上一豎，之前的主要邏輯是地產(chǎn)趕工以及基建投資回升將使得春季需求韌性較強(qiáng)，由于鐵礦%)受淡水河谷礦難影響，橋梁護(hù)欄受成本支撐在春節(jié)后一度高開(kāi)。但是，今年春節(jié)后提前公布的庫(kù)存數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)普遍預(yù)期，這使得橋梁護(hù)欄價(jià)格沖高之后大幅下行。
  那么，從“開(kāi)門(mén)紅”到“五連陰”，春節(jié)前至今支撐橋梁護(hù)欄反彈的運(yùn)行邏輯是否有變化。后期橋梁護(hù)欄價(jià)格的進(jìn)一步走勢(shì)如何。榆林河道護(hù)欄我們?cè)诖撕?jiǎn)要分析礦難閃了橋梁護(hù)欄的腰邏輯是否有變化。我們?cè)诖汗?jié)前的策略報(bào)告和調(diào)研報(bào)告《從冬儲(chǔ)調(diào)研看鋼價(jià)節(jié)奏年前高點(diǎn)或已現(xiàn)，等待年后現(xiàn)貨共振》，《橋梁護(hù)欄%)的N字型有幾種寫(xiě)法。——黑色金屬策略系列之二十一》中指出，從月份之后橋梁護(hù)欄進(jìn)入了我們前期提出的第三階段，即主要交易需求的階段，但當(dāng)前主要交易的仍然是需求預(yù)期，經(jīng)過(guò)近期的大幅拉漲，榆林不銹鋼繩索護(hù)欄期現(xiàn)基差大幅收窄，僅靠預(yù)期的拉動(dòng)已經(jīng)動(dòng)力不足，春節(jié)前的階段性高點(diǎn)可能已經(jīng)出現(xiàn)。

 據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，年月份，榆林橋梁防撞護(hù)欄冷軋卷板出口FOB較CFR低美元/噸左右，加上運(yùn)費(fèi)等成本價(jià)格優(yōu)勢(shì)仍在。同期，熱軋卷板價(jià)格優(yōu)勢(shì)也擴(kuò)大至美元/噸左右，為近兩年高位。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，年月末，中國(guó)熱軋卷板出口報(bào)價(jià)為美元/噸，在年月末月末以及年月末，出口價(jià)格在美元-美元/噸，較年月末價(jià)格下降美元-美元/噸；熱鍍鋅產(chǎn)品年月末出口報(bào)價(jià)為美元/噸，年月末下調(diào)至美元/噸，年月末及年月末價(jià)格降至美元/噸，較年月末價(jià)格下降美元-美元/噸。
  分析榆林不銹鋼復(fù)合管橋梁護(hù)欄出口均價(jià)走勢(shì)可以看到，中國(guó)不銹鋼復(fù)合管出口均價(jià)在年月和年月持續(xù)兩個(gè)月回落，特別是年月份不銹鋼復(fù)合管出口均價(jià)降至美元/噸，創(chuàng)年月份以來(lái)的新低。供給高位冬季需求萎縮供需矛盾顯現(xiàn)也在推漲不銹鋼復(fù)合管出口。王國(guó)清指出，年月份以來(lái)，中國(guó)不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄生產(chǎn)保持高位，取暖季限產(chǎn)情況弱于年，使得年后個(gè)月粗鋼日產(chǎn)量遠(yuǎn)高于前一年同期，再加上冬季不銹鋼復(fù)合管需求逐步萎縮，鋼價(jià)在年月份的大幅下跌后，恢復(fù)性上漲幅度小，榆林燈光護(hù)欄鋼廠盈利明顯收縮。分析師朱暢在分析春節(jié)前庫(kù)存數(shù)據(jù)后介紹道，年春節(jié)前的不銹鋼復(fù)合管總庫(kù)存低于年同期庫(kù)存，減少的部分恰與出口量相當(dāng)。