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綜上所述,從中長期看,后市鋼價仍有上漲機遇,市場參與者不應過火看空。但目前市場尚未回調到位,假設回調不徹底,也會影響后市的反彈空間。
庫存是消費與消費之間的緩沖,螺紋鋼短期供需之間的差值會表現為螺紋鋼庫存的變化。2019年初,由于春節早、短流程鋼廠利潤差等緣由,今年初庫存低于2018年同期,因此,春節后的螺紋鋼走勢也強于2018年同期。但是截止到2019年5月31日,螺紋鋼社會庫存曾經高于2018年同期,而截止到2019年6月14日,根據相關機構發布的數據,主要螺紋鋼品種的社會庫存抵達1122萬噸,環比增加了2.83%,同比則增加了12.36%。從螺紋鋼的短期供需來看,螺紋鋼的短期供需都曾經明顯走弱。
從長期的需求來看,螺紋鋼需求的憂慮也顯如今數據上。
庫存是消費與消費之間的緩沖,螺紋鋼短期供需之間的差值會表現為螺紋鋼庫存的變化。2019年初,由于春節早、短流程鋼廠利潤差等緣由,今年初庫存低于2018年同期,因此,春節后的螺紋鋼走勢也強于2018年同期。但是截止到2019年5月31日,螺紋鋼社會庫存曾經高于2018年同期,而截止到2019年6月14日,根據相關機構發布的數據,主要螺紋鋼品種的社會庫存抵達1122萬噸,環比增加了2.83%,同比則增加了12.36%。從螺紋鋼的短期供需來看,螺紋鋼的短期供需都曾經明顯走弱。
從長期的需求來看,螺紋鋼需求的憂慮也顯如今數據上。
目前螺紋鋼現貨市場處于供需面博弈階段,供給資源較高,市場商家大幅讓利意愿不強,鋼廠也積極挺價,而需求面表現削弱,市場成交氛圍有所轉淡,成交普通。關于后市,貿易商表示目前鋼廠挺價意愿劇烈,然市場需求有所轉淡,價錢將有小幅讓利,放緩建庫計劃,主要消化自身庫存為主。技術上,HC1910合約增倉回落,1小時MACD指標紅柱轉綠柱;1小時BOLL指標顯現啟齒減少。國內型材市場價漲跌不一。據蘭格云商平臺監測數據顯現:現國內重點中心城市25#工字鋼的平均價錢是4218元(噸價,下同),較上周五市場價錢漲1元;25#槽鋼平均價錢是4267元,較上周五市場價錢漲3元;5#角鋼平均價錢是4260元,較上周市場價錢漲1元;200*200H型鋼平均價錢是3978元,較上周五市場價錢跌4元。
經過上述對需求、供應、庫存數據的梳理,綜合分析,螺紋鋼價錢或將走弱,但也不存在大幅下跌的基礎。依據來自利潤和估值兩個方面。
一是,當前高爐和電爐利潤均被緊縮至低位。就RB1910合約而言,當前期貨盤面利潤曾經在400元/噸以下,處于今年初以來的 水平;獨立電爐企業利潤在200元/噸左右,也處于今年以來的低位。若螺紋鋼價錢大幅下跌,獨立電爐企業的供應量就將縮減,從而對市場構成支撐。
二是,當前螺紋鋼期貨價錢仍處于貼水格局。筆者經過對歷史數據的比較可以發現,當前RB1910合約較現貨的貼水幅度在10%之內,低于RB1810、RB1710合約在歷史同期的貼水水平,但與RB1810合約同期的貼水幅度差距僅在100元/噸左右。也就是說,當前期貨價錢的貼水格局抑止了其下跌空間,即使思索到當前貼水幅度小于過去兩年同期,筆者也不以為期貨價錢具備大幅度的下行空間。
綜上所述,供需面在短期內或將壓制螺紋鋼期貨價錢,而本錢和估值要素將支撐螺紋鋼期貨價錢。在這種多空交織的局面沒被打破的情況下,螺紋鋼期貨價錢將持續3650元/噸~3950元/噸區間內的震蕩格局.
一是,當前高爐和電爐利潤均被緊縮至低位。就RB1910合約而言,當前期貨盤面利潤曾經在400元/噸以下,處于今年初以來的 水平;獨立電爐企業利潤在200元/噸左右,也處于今年以來的低位。若螺紋鋼價錢大幅下跌,獨立電爐企業的供應量就將縮減,從而對市場構成支撐。
二是,當前螺紋鋼期貨價錢仍處于貼水格局。筆者經過對歷史數據的比較可以發現,當前RB1910合約較現貨的貼水幅度在10%之內,低于RB1810、RB1710合約在歷史同期的貼水水平,但與RB1810合約同期的貼水幅度差距僅在100元/噸左右。也就是說,當前期貨價錢的貼水格局抑止了其下跌空間,即使思索到當前貼水幅度小于過去兩年同期,筆者也不以為期貨價錢具備大幅度的下行空間。
綜上所述,供需面在短期內或將壓制螺紋鋼期貨價錢,而本錢和估值要素將支撐螺紋鋼期貨價錢。在這種多空交織的局面沒被打破的情況下,螺紋鋼期貨價錢將持續3650元/噸~3950元/噸區間內的震蕩格局.
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