山東濱州無縫鋼管 王青認(rèn)為，5月份地方債發(fā)行節(jié)奏、信貸投放力度及銀行月末考核等因素，都會(huì)對(duì)資金面形成一定擾動(dòng)。不過，5月份為財(cái)政收支“小月”，財(cái)政因素對(duì)資金面的影響不大。綜合來看，本月后期市場(chǎng)流動(dòng)性劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)不大。信達(dá)證券固收首席分析師李一爽預(yù)計(jì)，5月份資金面整體仍將延續(xù)寬松基調(diào)，DR007均值仍在2％左右，隔夜利率均值仍然相對(duì)偏低，但相較于4月份可能邊際收斂。開源證券在研報(bào)中分析，5月份潛在流動(dòng)性缺口不大，目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍在修復(fù)階段，央行有可能小幅超量續(xù)作MLF，以維持資金利率平穩(wěn)。王青表示，二季度重點(diǎn)是要加快落實(shí)已有政策措施，同時(shí)密切觀察宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)態(tài)勢(shì)特別是房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢(shì)。在此期間，推出包括政策性降息（下調(diào)MLF利率）在內(nèi)的大規(guī)模刺激措施的必要性不大。不過，當(dāng)前物價(jià)水平偏低，加之美聯(lián)儲(chǔ)有可能在6月份結(jié)束本輪加息過程，可以說內(nèi)外部因素對(duì)降息的掣肘進(jìn)一步下降，但降息與否主要取決于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。