認(rèn)為的需求季節(jié)性走弱和部分重點行業(yè)趨勢性走弱疊加更加確認(rèn)，在供應(yīng)端受行政限產(chǎn)不升級的前提下，市場化倒逼鋼廠虧損并減產(chǎn)的路徑也更加清晰。調(diào)研顯示，主流鋼坯含稅成本3194元/噸，較上周增加72元/噸，對應(yīng)長流程螺紋現(xiàn)金成本約3600元。目前螺紋、熱卷現(xiàn)貨在3800左右，鋼坯出廠價3470元/噸(本周末累積下跌70元/噸)，主流資源接近尚未到達(dá)現(xiàn)金成本減產(chǎn)線，冷軋、酸洗等部分資源已經(jīng)跌至虧損，后期來自于基料轉(zhuǎn)普卷和螺紋的壓力較大。由于本次走弱并非僅僅季節(jié)性導(dǎo)致，因此對淡季之后的補(bǔ)庫以及對10月行情的預(yù)期也不宜過高，房地產(chǎn)等重點行業(yè)下行的影響將更多在未來體現(xiàn)，策略上仍以逢基差收窄拋空為主。鐵礦當(dāng)前處于從基本面 的格局中轉(zhuǎn)化的過程，5月以來澳巴合計周發(fā)貨量較3—4月份每周增加350—400萬噸，隨著發(fā)貨資源的后續(xù)到港，預(yù)計港口庫存下降快的階段已經(jīng)過去；目前需求端壓力剛剛開啟，由于鋼廠尚未到達(dá)虧損減產(chǎn)線，對鐵礦/原料的傳導(dǎo)尚未集中體現(xiàn)，但鋼廠接單不好的壓力一定會向上游原料采購傳導(dǎo)，從當(dāng)前利潤空間和傳導(dǎo)過程判斷，現(xiàn)貨銷售壓力大約會在本月底開始出現(xiàn)。“目前62%報價109.4美金，期貨主力合約95美金，由于期貨在上漲過程中大幅拉動了現(xiàn)貨上漲

當(dāng)前，去產(chǎn)能改革已進(jìn)入深水區(qū)，相關(guān)文件的出臺和實施更加彰顯去產(chǎn)能的決心。 數(shù)據(jù)顯示，2016年以來，重點領(lǐng)域化解過剩產(chǎn)能工作累計壓減粗鋼產(chǎn)能1.5億噸以上，退出煤炭落后產(chǎn)能8.1億噸，淘汰關(guān)停落后煤電機(jī)組2000萬千瓦以上，均提前兩年完成“十三五”去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)。

《2019年鋼鐵化解過剩產(chǎn)能工作要點》明確規(guī)定，建立防范“地條鋼”死灰復(fù)燃和已化解過剩產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)的長效機(jī)制。市場監(jiān)管、土地、環(huán)境、、海關(guān)等執(zhí)法部門要抓緊研究，提出防范“地條鋼”死灰復(fù)燃的有效辦法和政策措施。與此同時，嚴(yán)禁新增產(chǎn)能。嚴(yán)把產(chǎn)能置換和項目備案關(guān)，禁止各地以任何名義備案新增鋼鐵冶煉產(chǎn)能項目。