20#無(wú)縫鋼管期貨價(jià)格震蕩上行，其核心推動(dòng)力在于旺盛的需求。旺盛的需求可以從兩個(gè)角度來(lái)看，其一，房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)并超出市場(chǎng)預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，1-4月份，房地產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)11.9%，增速較上月0.1個(gè)百分點(diǎn)，此增速為2015年以來(lái) 增速；房屋新開(kāi)工增速為13.1%，環(huán)比上升1.2個(gè)百分點(diǎn)；房屋施工面積增速為8.8%，環(huán)比上升0.6個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)行業(yè)作為重要的鋼材下游行業(yè)，以上三個(gè)指標(biāo)的向好，反映鋼材需求繼續(xù)超預(yù)期增長(zhǎng)。其二，四、五月份為年內(nèi)需求旺季，受我國(guó)氣候因素影響，20#無(wú)縫鋼管下游需求呈現(xiàn)出季節(jié)性特點(diǎn)，而每年的此階段也是當(dāng)年20#無(wú)縫鋼管消費(fèi)的峰值期。
在需求持續(xù)超預(yù)期的情況下，20#無(wú)縫鋼管期貨價(jià)格短期內(nèi)有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。但需要評(píng)估需求回落的風(fēng)險(xiǎn)，這同樣需要從兩個(gè)角度來(lái)分析，一是房地產(chǎn)數(shù)據(jù)超預(yù)期局面還能延續(xù)多久；二是需求旺季即將過(guò)去，季節(jié)性回落或許難以避免。一旦需求回落，但供應(yīng)量卻維持在高位，那么20#無(wú)縫鋼管期貨價(jià)格走勢(shì)將面臨調(diào)整壓力。
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，單邊機(jī)會(huì)分為多空兩個(gè)方向，做多20#無(wú)縫鋼管期貨相當(dāng)于判斷需求延續(xù)慣性，但如果進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)位選擇不好，可能收益也不理想；做空20#無(wú)縫鋼管期貨相當(dāng)于在尋找需求拐點(diǎn)，這種情況下 是依托阻力位進(jìn)場(chǎng)，突破阻力位就止損離場(chǎng)。此外，套利機(jī)會(huì)也可以考慮，因?yàn)榫嚯x當(dāng)下時(shí)間越遠(yuǎn)，需求轉(zhuǎn)弱的概率越大、供應(yīng)壓力會(huì)體現(xiàn)的可能性越高，故而做多近月、做空遠(yuǎn)月的套利頭寸也可以考慮。
螺紋期貨夜盤(pán)開(kāi)盤(pán)3893，午盤(pán)收?qǐng)?bào)3853跌10點(diǎn)。期螺整體呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì)，尤其夜盤(pán)幾乎一路下行，日盤(pán)則幾乎水平震蕩，不過(guò)臨到午盤(pán)收盤(pán)突然有向下加速的苗頭；熱卷收盤(pán)3691跌6,減倉(cāng)不到2萬(wàn)手；焦炭收2298.5漲8點(diǎn)，與螺卷走勢(shì)一致；唯獨(dú)礦石又開(kāi)始自嗨：自夜盤(pán)開(kāi)始飆升，日盤(pán)變本加厲要沖漲停的氣勢(shì)，收763.5漲36點(diǎn)，漲幅4.95%， 766.5與漲停差不到5個(gè)點(diǎn)。而石頭之所以這么癲狂，只能說(shuō)又得得益于戲精淡水河谷的大力相助，還是類(lèi)似的消息，還是熟悉的套路：淡水河谷一個(gè)礦場(chǎng)斜坡的位移加速，面臨坍塌風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)于鋼廠(chǎng)來(lái)說(shuō)禍不單行：更早間來(lái)自焦炭方面消息，大意是由于焦化廠(chǎng)訂單接的很飽滿(mǎn)，加之山西環(huán)保限制產(chǎn)量，所以焦炭廠(chǎng)有停單漲價(jià)的意圖。如此繼貿(mào)易戰(zhàn)開(kāi)打后，比華為還慘，更加四面楚歌的怕也就是鋼企莫屬了，既有國(guó)內(nèi)焦炭?jī)?nèi)憂(yōu)，又有外國(guó)礦山漲價(jià)的外患，二者合起來(lái)逼壓鋼廠(chǎng)的利潤(rùn)?？磥?lái)鋼廠(chǎng)大佬們是時(shí)候要考慮考慮檢修限產(chǎn)來(lái)應(yīng)對(duì)了吧，否則“自殺式高產(chǎn)”這個(gè)詞恐怕又要揭鋼鐵人的傷疤了。