四川巴中不銹鋼帶 焦煤方面，三月初至今山西地區(qū)主焦煤價(jià)格下調(diào)350-450元，整體跌幅高于焦炭跌幅。一季度焦煤進(jìn)口增量，國(guó)內(nèi)在保供任務(wù)下原煤產(chǎn)量也在增加，疊加采暖季結(jié)束，部分煤礦產(chǎn)能向煉焦煤傾斜，焦煤整體供應(yīng)增加。然而鋼材價(jià)格大幅走弱，給焦企帶來(lái)了較強(qiáng)的下行壓力，致使焦企的盈利壓力轉(zhuǎn)向煤礦企業(yè)，焦企降低了對(duì)煉焦煤的采購(gòu)熱情，壓低廠內(nèi)庫(kù)存，焦炭市場(chǎng)處于下行通道，并不會(huì)出現(xiàn)集中補(bǔ)庫(kù)的情況，焦煤價(jià)格看不到向上的驅(qū)動(dòng)，但近期焦煤線上流拍比例降低，焦煤繼續(xù)下跌空間收窄。焦炭?jī)r(jià)格雖然連續(xù)下調(diào)，但由于焦煤價(jià)格連續(xù)走弱，焦化企業(yè)即期利潤(rùn)仍有修復(fù)空間，第三輪提降落地后焦化企業(yè)仍有幾十元的利潤(rùn)，盈利水平不足以致使焦企大范圍減產(chǎn)，如若焦炭繼續(xù)下調(diào)，焦企減產(chǎn)或在第四輪降價(jià)之后出現(xiàn)。從目前形勢(shì)來(lái)看：焦炭第三輪提降迅速落地，焦化企業(yè)供應(yīng)穩(wěn)定，鋼企盈利未出現(xiàn)明顯改善，焦企即期盈利仍有修復(fù)空間，鋼企仍有可能倒逼焦化繼續(xù)降價(jià)讓利，考慮焦企盈利瀕臨虧損，繼續(xù)打壓焦價(jià)或出現(xiàn)主動(dòng)減產(chǎn)的操作，疊加鋼廠自身焦炭庫(kù)存低位，將限制焦炭?jī)r(jià)格的下跌空間，預(yù)計(jì)后期焦炭或有1-2輪的降幅，這對(duì)鋼材仍有一定的負(fù)反饋?zhàn)饔茫固康淖尷臻g已經(jīng)有限，還需要觀察廢鋼和鐵礦兩個(gè)原料的讓利空間。如果成材價(jià)格繼續(xù)下行，尤其是需求驅(qū)動(dòng)減弱，很難保鋼企虧損局面扭轉(zhuǎn)。

四川巴中不銹鋼帶 因此進(jìn)入到第二季度，傳統(tǒng)意義上的淡季，電爐開(kāi)工率仍存在下降空間，廢鋼需求也將同步下滑。 長(zhǎng)流程方面：隨著鋼價(jià)的一路下滑，鋼鐵行業(yè)“供大于求”的矛盾日益凸顯，各地鋼企亦是紛紛召開(kāi)會(huì)議，布局限產(chǎn)、減產(chǎn)。在這一形勢(shì)影響下，廢鋼或?qū)⒗^續(xù)處于供需雙降的局面，廢鋼總消耗量的下降也將拖累廢鋼價(jià)格。廢鋼供給資源偏緊從目前來(lái)看，廢鋼持續(xù)下調(diào)采廢價(jià)格后，鋼企并沒(méi)有出現(xiàn)大量增庫(kù)情況，反而逐漸減少。它的主要原因有：一、上游產(chǎn)廢端產(chǎn)量下滑，預(yù)計(jì)工業(yè)方面下滑了25％左右，拆遷量下滑在20％-30％。二、經(jīng)過(guò)鋼廠這輪大跌，基地高價(jià)庫(kù)存來(lái)不及出貨，商家出貨意愿不高。目前多數(shù)商家為邊看邊收心態(tài)，因此收貨量有限，也就不存在大量出貨的可能。焦炭七次提降落地當(dāng)前鋼廠的有利條件是見(jiàn)到一輪又一輪的焦炭?jī)r(jià)格下降，但市場(chǎng)的利好條件不多。再往下，原料的“負(fù)反饋”空間有限，即便焦炭降到第八輪，成本給的利潤(rùn)空間也很難改變鋼市的疲弱，鋼企利潤(rùn)空間仍然被壓縮，廢鋼價(jià)格上行依舊承壓。